Свет дальних звезд
Александр СЕВЕР – Свет дальних звезд
Позвольте представить Вашему вниманию инструментальную композицию из альбома «Хроники иных миров».
Александр СЕВЕР – Свет дальних звезд
Позвольте представить Вашему вниманию инструментальную композицию из альбома «Хроники иных миров».
Всем здравствовать!
Вы уже в курсе, что наш штатный обниматель-приподниматель всея вомбата @JIyKaC изготовил мне портсигар. Теперь настал мой черёд.
Итак, отчёт и разнос по полной!
В первую очередь спешу отметить тот факт, что JIyKaC сам попросил обратную связь без купюр и ремарок. Попросту говоря, он попросил откритиковать его полностью.
Что же, в общем и целом, я не могу воспротивиться данному желанию, по одной простой причине - я и сам люблю конструктивную критику. Не ну серьёзно, какой адекватный человек воспротивится конструктивной критике? Поэтому жжём напалмом!
Всё началось с простого запроса, но это вы итак уже знаете. Но когда я отправил ему в ТГ рисунок, который мне нравится (он сам попросил), я ожидал, что будет какой-то рисунок/макет или что-то подобное. Но нет. Этот засранец замечательный человек уже нашёл и выпилил готовый продукт.
Не могу его в этом винить, всё-таки он "светлячок", а не продаван. И именно поэтому я и пишу сей пост.
Итак! Точки роста. Во первых, стóит прежде уточнить у потенциального заказчика, чего именно он хочет, а затем предложить макет. В нашем же случае, мне предложили даже не макет, а уже готовый продукт. Не самое верное решение.
А поскольку я не люблю напрягать людей лишний раз, то согласился на представленный вариант готового изделия.
Теперь настала пора перейти к главному - обзору на изделие. Как видно по фото выше, тонировка слишком тёмная. Скрывает весь рисунок.
Кстати, по поводу рисунка. Впредь, рекомендую переводить его в векторный формат прежде чем выжигать. Поверьте, даже двухвариантный векторный рисунок будет смотреться лучше, чем оригинальное изображение. На фото выше это прекрасно заметно. Не, лазер выжигает нормально, но все эти тона и полутона теряются. И именно поэтому стóит использовать векторные изображения. Там, кстати, можно и не два оттенка сделать, а больше. Всё зависит от изображения.
Теперь к отделке. Бархат, это определённо крутейший зачёт! Однако, если уж он есть на основании, то логично было бы его добавить на "боковины". КМК так логичнее, не?
По поводу "боковин". Там есть вырез для более удобного извлечения, логично было бы сделать аналогичный вырез в противной перегородке. Дабы "дымные палочки" было проще извлекать.
Теперь пришла пора разобраться с отсеком для зажигалки.
Я понимаю, что основное количество курильщиков пользуются зажигалками. Но я, нет. Поэтому было бы неплохо, расширить данный отсек до размеров спичечного коробка. Это мы возвращаемся к первому абзацу, т.е. выявлению потребностей.
"Чем поджигаешь?"
"Пипкой"
Значит под пипку и нужно сделать отсек. Да, это приведёт к увеличению изделия, но тот, кто заказывает должен это понимать. И скорее всего, понимать будет.
По поводу места сгиба не скажу ничего, тут только практика покажет. Возможно, было бы неплохо усилить данный элемент конструкции, путём приклеивания очень тонкой кожи/ткани. Но опять же повторюсь. Практика покажет, насколько долговечно данное решение.
Ну, пожалуй, на этом всё.
Пришла пора подводить результаты. Доволен ли я своим приобретением?
Да как слон!
Знаете почему? Всё просто - эксклюзив. У кого ещё из вомбатян (про простых смертных я вообще молчу) есть именной портсигар? Вот то-то и оно))
В будущем, когда @JIyKaC обзаведётся головкой для работы по металлу, закажу у него порт из нержавеющей стали.
За сим позвольте откланяться. Пойду пиво пить. Суббота же))
P.S. А вы знали что @JIyKaC у нас ещё и донор? Я вот только узнал. Кто-то может может сказать "Да им платят за это, потому и сдают" . Отчасти согласен с данным утверждением, да, им (донорам) платят. Но скажите, мне пожалуйста, почему им не должны платить? Они, между прочим, помогают спасать жизни. Да и платят им совсем небольшие деньги. я бы тоже мог стать донором, если бы не бухал как не в себя.
Кстати!
1. Голубь, пролетая надо мной, нагадил мне в карман. Это не так мило и гламурно, как в других историях, но это поразило меня!
2. Мои родители знали женщину, которая забеременела, будучи уже беременной (суперфетация). Она родила двоих детей, но они не были близнецами. Один был на пару месяцев моложе.
3. Я пошел в среднюю школу и сразу же стал искать в библиотеке книги о лошадях. Нашел одну, которая показалась мне интересной, и заметил, что читательский билет внутри был настолько старым, что на нем сохранилось название предыдущей школы. Я посмотрел на карточку и увидел что последним человеком, который брал эту книгу почитать, была моя мама 20 лет назад.
4. Я был на пляже со своими младшими братьями, и мы играли на волнах. Внезапно один из них вылавливает из воды стодолларовую купюру. Потом мы видим, что на песок выносит еще несколько. Мы буквально сошли с ума. Это было лучшее, что когда-либо случалось с группой маленьких детей. Оказывается, какая-то дама засунула свой бумажник в карман купальника, пошла купаться и потеряла его, а прибой выпотрошил все содержимое и выбросил на берег. Потом она пришла и забрала сам бумажник и деньги, которые удалось найти, но позволила моему брату оставить себе стодолларовую купюру в качестве благодарности за то, что он ей помогал.
5. У меня дома огромное количество компакт-дисков с музыкой, и каждую неделю я приношу на работу несколько штук, выбранных случайным образом, чтобы проигрывать их в магазине. Перед выходными забираю их домой, а в начале следующей недели приношу новые. Однажды я заметил в нашем магазине мужчину, которого узнал по характерным татуировкам. Это был Джинджер Уайлдхарт, лидер группы «The Wildhearts» Совпадение? Одним из компакт-дисков, который я принес, был культовый альбом группы «Earth vs The Wildhearts». Джинджер был настолько любезен, что подписал его для меня, когда подошел к кассе, хотя я уверен, что ему было интересно, почему этот компакт-диск оказался со мной. Каковы шансы, что я принесу компакт-диск на работу, случайным образом выбранный из нескольких сотен других, а затем встречу парня с обложки?
6. Мы с соседом по дому любим слушать музыку Диснея, когда делаем уборку. Еще у нас есть три кошки. Однажды в субботу утром, когда я попросил Алексу включить музыку Диснея, мой сосед решил взять толстого кота Чендлера Бинга под подмышки и поднять его, как Симбу в «Короле Льве». В тот момент, когда его задние ноги оторвались от пола, Алекса начала играть «Круг жизни» из «Короля Льва»! Мы не говорили ей играть что-то конкретное, только диснеевское. Невероятное совпадение.
7. Я только что переехал в Лос-Анджелес и собирался пойти со своей девушкой в боулинг. По дороге мы случайно начинаем говорить о том, что Джейсон Бейтман участвует в сериале «Семья Хоган». Затем мы начинаем говорить о его сестре Жюстин, и что ее не видно на экранах со времен выхода «Семейных уз». Мы полушутя задавались вопросом: «Интересно, что сейчас делает Джастин Бейтман?» Мы посмеялись над этой случайной мыслью, но потом, когда дошли до боулинга и расположились на своих дорожках, то увидели на дорожке рядом с нами Джастина Бэйтмена!!!! Мы задали Вселенной вопрос, и Вселенная послала нам немедленный ответ.
8. Я из Центральной Европы, отдыхал в Шри-Ланке и встретил там одного парня. Мы подружились и поддерживали связь в соцсетях. Четыре года спустя я нахожусь в вестибюле отеля в Монте-Карло, и официантка, которая принесла мне кофе, показалась очень знакомой, поэтому я спросил: «Вы случайно не сестра (назвал имя парня из Шри-Ланки)?» Это была она! За 8000 км я встретил его сестру, фотографии которой никогда не видел, но они с братом были так похожи. Мы сделали селфи и отправили ему, и он не мог поверить своим глазам.
Еще больше таких подборок на моем канале https://t.me/realhistorys
Мой канал «Клубничный переполох» https://t.me/erosstoris
Мой канал с подборками интересных фактов https://t.me/actualfacts
Мой канал о кошках https://dzen.ru/o_koshkah
Мой канал с переводами рассказов зарубежных писателей https://boosty.to/webstrannik
Всем удачного дня!
А вот фигушки! Малышня на самом деле в полном ужасе и отчаянно зовёт маму — единственное живое существо, способное их спасти. Несмотря на то, что крокодилы полностью самостоятельны с момента вылупления из яиц, у них очень развита материнская забота. Мама всегда рядом, всегда прикроет и даже спрячет в пасти от особо злых врагов. Причём защищать своих детей она может очень долго. Самка нильского крокодила, например, бережёт потомство целых 2 года!
На фото: Анна Конаныхина и Александра Кедрина. Синхронные прыжки. Вышка 10 метров.
Как-то ехал я несколько лет назад по какой-то второстепенной загородной дороге и увидел, что ветер оторвал частично баннер с рекламного щита... Баннер свисал почти до земли. Я остановился, подошёл, потянул за конец и оторвал его. Баннер к щитам прибивается обычным степлером и п-образными скобками.
Аккуратно сложил и забрал с собой. Дома повыдергивал из него эти скобки. Баннер, с размерами, типичными для придорожных щитов 3x6 м, был сделан из толстенного и прочнейшего ПВХ, и я его использовал чуть ли не несколько лет - резал на нужные куски, пробивал люверсами и делал чехлы для самых разных штук. Для лодки, для автомобильного шанцевого инструмента, ещё для чего-то. Подкладку для палатки вырезал, много чего вырезал. ПВХ на баннере был невероятного качества... Если отрезать квадратный кусок и надрезать его ножницами примерно наполовину, то, потянув за два конца, не хватало сил его разорвать, несмотря на надрез!
И как-то один знакомый рассказал мне о простом способе добывать эти баннеры бесплатно не по случаю, а целенаправленно))))...
На стройрынке покупаются две деревянные трёхметровые рейки сечением 40х20. На конце каждой рейки сверлятся два отверстия диаметром 6 мм. Одно на расстоянии 5 см от торца, другое на расстоянии 20 см от торца. Это отверстия для того, чтобы наложить одну рейку на другую, и скрутить их болтами М6. Рейки перевозятся на накрышном багажнике автомобиля, трёхметровая длина не мешает. А когда нужно сделать длинную палку, они скручиваются болтами. Ах да, на конце одной из реек закрепляется острозаточенный крюк из тонкого стального прутка...
Длина шестиметровой рейки с лёгкостью позволяет достать до нижнего угла баннера, пропороть его крюком и начать тянуть на себя. Скобки выдёргиваются и баннер потихонечку отрывается...
Такие дела...
Взято с ТГ канала:
В нем я делюсь своим взглядом на юмор и интересное.
Нефтеюганск, 7 июня, 60-летний водитель "Нивы" с места уехал, но его быстро нашли.
Четырехлетней девочке сильно повезло, у нее только ушибы и ссадины!
В среднем, инкубация может длиться от 40 до 90 дней. Например, яйца питонов обычно созревают около 60 дней, в то время как яйца королевских змей – около 55-60 дней. Важно поддерживать стабильные условия инкубации, чтобы обеспечить успешное развитие эмбрионов.
1. Добиться чего-то очень важного в жизни в первый раз. Когда мне было около четырнадцати лет, я начал заниматься любительским боксом. В том году я два раза дрался с одним парнем. Мы были одного возраста, но он уже был бойцом национального рейтинга, а у меня было меньше 10 боёв. Излишне говорить, что он надрал мне задницу. В довершение ко всему, он был абсолютным придурком. Через 2 года мы с ним встретились на турнире штата, и я выбил из него все дерьмо. У меня была новая черно-белая футболка и шорты, и они все были в его крови. Я уверен, что сломал ему нос. В том году я поехал на национальные соревнования.
2. Чувствовал себя рок-звездой, когда родилась дочь, и я держал ее перед собой. Просто сидел на стуле в больнице и смотрел на нее. У меня это самое яркое воспоминание. Я был настолько воодушевлен и переполнен эмоциями, что дыхание останавливалось каждые несколько секунд. Мне начинало не хватать воздуха и приходилось прикладывать усилия, чтобы дышать. Как сказали, я держал ее целый час. Это было много лет назад, и я могу с уверенностью сказать, что это был лучший момент в моей жизни.
3. Довольно богатый школьный товарищ пригласил нас в шикарный ресторан на свой день рождения. На первое подали равиоли с омаром. Я не могу объяснить тот взрыв радости и наслаждения, когда я впервые ел что-то подобное. Я не знаю было ли это от вкуса омара или соуса, но ни одно блюдо не могло сравниться с тем, насколько это было вкусно. Спустя 12 лет я все еще вспоминаю об этом. Глупо, но, как есть.
4. Финишировать в марафоне. Я тренировался три месяца, и никогда не бегал больше 10 километров. Я очень старался в начале и пробежал первые 30 километров немного быстрее, чем ожидалось, а на 30-ом километре столкнулся с проблемой. Моя скорость резко упала, но я продолжал бежать без остановок. Когда приблизился к финишу, я увидел, что моя девушка и друзья поддерживают меня. Когда добежал до конца, плакал в от радости и боли. У меня мурашки по коже, когда я вспоминаю об этом, и я не знаю, смогу ли почувствовать это снова.
5. Прихожу домой с работы и снимаю лифчик. Дамы, вы же понимаете, о чем я. Его даже не обязательно снимать до конца, серотонин начинает вырабатываться прямо в момент расстегивания. Этот щелчок дает моему мозгу знать, что я нахожусь в комфортном месте.
6. 1 января 2020 года у меня появился щенок. У него был парвовирус, а я об этом не знал. Через 2 дня он перестал есть и пить. Ветеринар сказал, что он умрет в течение нескольких дней без круглосуточной ветеринарной помощи, которая обойдется больше 4 тысяч долларов. Как вариант, я могу попытаться спасти его самостоятельно с помощью лекарств за 300 долларов. У меня не было 4000, поэтому я рискнул и купил препараты для лечения. Я вставал каждые 4 часа и делал инъекции противовирусных и противовоспалительных препаратов. Несколько дней я практически не спал и не ел, наблюдая за щенком. Однажды ночью у него поднялась температура почти до 42, и его начало трясти. Я был уверен, что щенок умрет у меня на руках. Я молился и умолял его просто держаться. Я окунал его в холодную ванну. Он плакал, и я тоже плакал, но смог вернуть температуру к 40. На следующее утро щенок немного оживился. Я измерил температуру, было 38. В то утро он впервые самостоятельно поел. Я не раз спасал животных, и это чувство останется для меня одним из лучших в мире.
Еще больше таких подборок на моем канале https://t.me/realhistorys
Мой канал «Клубничный переполох» https://t.me/erosstoris
Мой канал с подборками интересных фактов https://t.me/actualfacts
Мой канал о кошках https://dzen.ru/o_koshkah
Мой канал с переводами рассказов зарубежных писателей https://boosty.to/webstrannik
Всем удачного дня!
В первой главе я рассказал вам как маленький Костик познакомился и подружился с котёнком Васей. Сегодня вторая и последняя глава этой истории.
© 2025 Константин Оборотов
=== Список всех глав
Глава 2. Расставание с другом
===
*** Глава 2. Расставание с другом ***
Однажды, когда мы с Васькой возвращались с рыбалки домой, нас повстречала банда хулиганов. Это была компания полубродячих собак. Многие из этих собак имели свои будки во дворах хозяев. Но на цепь их не сажали, поэтому они имели возможность свободно гулять по территории посёлка, в поисках весёлых развлечений. Все они, конечно, были без намордников.
Если вы попробуете найти принципиальную разницу между такой вот бандой собак и бандой трудных подростков, то у вас ничего не получится. Нет принципиальной разницы. Ничего хорошего от встречи с такими бандами ждать не приходится, а вот плохого – вполне может быть.
Такая полубродячая собака была и у нас. Это был пёс Шарик. У него был свободный график работы. Когда он хотел, то сторожил дом и территорию. Когда он уставал от этой работы, то выходил на прогулки в составе одной из таких банд. Я надеялся встретить Шарика в этой банде. Он тогда, конечно же, защитил бы нас с Васькой. Но, увы, Шарика в этой банде не было. Наверное, Шарик в это время спокойно дрых в своей будке.
Собаки окружили нас, сели на корты и задумчиво раскрыв пасти, высунули языки. Если бы это были подростки-хулиганы, то они задали бы наводящие вопросы типа "кто такие", "знаете ли Витьку Хромого", "есть ли деньги". Но собаки говорить не умели, поэтому и сами не понимали, что им теперь делать.
Я тогда уже слышал выражение "жили, как кошка с собакой". И даже понимал смысл этого выражения, что кошке с собакой лучше не встречаться. Но как раз Шарик с Васькой жили довольно дружно. Глупый Васька часто забирался в будку к Шарику. Ваське почему-то нравилось там дремать. Шарик сначала ругался на Ваську за такую наглость. Но Шарик никогда кота не обижал, а потом и вовсе к нему привык. Будка была довольно большая. Места хватало. А спать вдвоём оказалось комфортно, тепло и не так скучно.
Но тут все собаки были чужие. Некоторые из них, возможно, меня знали и не стали бы обижать, но к Ваське они точно тёплых чувств не испытывали. Я подумал, может, надо откупиться от них рыбой? Но едят ли собаки рыбу? Да и жалко мне было рыбы для этих животных. Пусть их хозяева кормят.
Пока я так размышлял, вожак стаи подтянул к Ваське свою огромную пасть. Что он задумал по выражению морды понять было невозможно. Я хотел было взять Ваську на руки, но не успел. Вожак быстро лизнул Ваську своим огромным языком, затем дал своей стаи сигнал к отступлению.
Мы с Васькой ещё постояли минут пять, не веря своему счастью, что всё обошлось. Затем пошли домой.
Шли годы. Мы с Васькой постепенно отдалялись друг от друга. У каждого из нас была своя насыщенная жизнь. Я поступил в детский сад, затем в школу. Васька принимал участие в кошачьих свадьбах и других специальных котиковых мероприятиях. Я как-то раз сходил с Васькой на подобное мероприятие, мне не очень понравилось. Это был какой-то концерт, посвящённый их самой красивой кошке. Эта красавица уселась в середину, её окружили несколько котов, включая Ваську. Коты по очереди орали свои партии. Всё это долго, скучно и нудно. Почти как на человеческих концертах, ничуть не лучше.
В один прекрасный день мы решили переехать жить из дачного посёлка в квартиру. Шарик сразу отказался от переезда, решил стать бродячей собакой. А вот Васька сначала переехал в квартиру, немного пожил, но ему не понравилось. На него слишком сильно ругались родители и соседи за то, что он громко орал по ночам и активно метил свои территории. Ваське эта ругань очень не нравилась. Она портила ему нервы и отрицательно сказывалась на вокальных данных. А с плохим пением хорошую кошку не закадришь.
Тогда Васька решил уехать во Владивосток и там поступить в специальную школу для "морских котиков". Так мне объяснил отец, я ему поверил. А как ещё можно было объяснить внезапную пропажу Васьки?
Прошёл год. Признаюсь честно, я и думать забыл о своём друге. Вдруг, одним прекрасным утром в нашем подъезде раздалось требовательное громкое мяуканье. Мы открыли дверь и были в шоке от изумления. Бравый морской котик Васька приехал к нам на побывку!
Вид его был ужасен. Правое ухо порвано. На носу огромная царапина. Сам он был худой и грязный. Левая задняя лапа повреждена, в результате Васька ходил сильно хромая. Видать не просто далась ему учёба в школе "морских котиков"!
Жаль, что Васька так и не научился говорить. Иначе, он нам много бы интересного рассказал о жизни во Владивостоке и о том, как он добирался туда и обратно.
Десять дней отпуска Васька провёл в нашей квартире, отъедаясь и залечивая раны. На семейном совете мы решали, что делать с Васькой дальше. Разные были предложения. Был вариант сделать из него спокойного домашнего котика. А можно было снова отправить его во Владивосток для продолжения учёбы. Но пока мы спорили, обсуждали, Васька выслушал нас внимательно и принял решение сам. И даже не поставил нас в известность о своём решении. Он просто вышел в один солнечный день погулять, но так больше никогда и не вернулся.
Мы ждали его через год, в его следующий отпуск. Но Васька больше к нам не приезжал ни через год, ни через два, ни вообще никогда. Мама сказала, что, наверное, Васька обиделся на наше жестокосердечное к нему отношение. Но я с ней не согласен. Коты не обижаются. Они просто делают выводы и принимают решения.
А я теперь, когда встречаю молодых котиков с чёрной шубкой, белой манишкой и белыми носочками, тихо радуюсь. Наверняка, Васькины потомки. Это очень хорошо. Значит, Вася свою жизнь прожил не напрасно.
...
Первоисточник:
===
Тут и так все ясно. Снято в Володарске Нижегородской области.
Практически для любого легкового авто (и моей нивы тоже) обычное давление +-20% от стандартных 2кгс/см2. Перекачивать не стоит - на ямке бескамерку вырвет и шина "разуется". А если на спущенном ездить - то на яме и диск помнёшь и резину сожрёшь и разуться так же могёшь. Но енто всё в городе/асфальте. Вдали и без инструментов и навыков это означает "вешай запаску - ползи домой":
Но. Мы знаем физику, и чем больше площадь соприкосновения с покрытием, тем меньше энергии надо рассеивать колесу и покрытию на 1 кв.см пятна контакта, но теряем в управляемости (чем жёстче подвеска - тем лучше держим дорогу), а шина на 1.5 кг/см вместо штатной 1.9/2.2 будет тупо "вилять", что ещё хуже. Нужен баланс.
Но ладно - это лирика. А вот зачем снижают давление почти до 0.5 кгс/см в газмясе или снегу? Да из-за того же пятна сцепления и, что не маловажно, из-за того, что бы резину заставить "дышать" - т.е. она сильнее сминается и тупо выдавливает всякую хрень из протектора, т.е. не "замыливается". Самое главное тут знать предел своих возможностей - на ниве я бы не стал спускаться ниже 1 кгс/см - разуться раз чихнуть.
Ну и наглядное пособие для непонятливых:
Кабельные наконечники ТМ. Маркировка данных наконечников (ТМ-Х-У) расшифровывается следующим образом: Т – изготовлен из трубы, М – медный, Х – сечение присоединяемого проводника, У – крепление под винт МУ.
⚡⚡⚡
Пример: ТМ-35-10. Расшифровывается как: наконечник медный для проводника сечением 35мм2, для крепления под винт М10.
⚡⚡⚡
Данные наконечники применяются для выполнения присоединения питающих проводников при помощи болтового соединения.
ИВА предоставила отчёт за 2024 год. Да, прошло больше полугода — но лучше поздно, чем никогда. И в этом отчёте мы видим ряд проблем, которые мешают компании расти на данным этапе. Давайте посмотрим, что пошло не так.
Напомню, что ИВА занимается разработкой корпоративных мессенджеров и ВКС (видеоконференцсвязи). Ключевой продукт — IVA One, единая платформа для корпоративных коммуникаций.
🌊Сейчас ИВА занимает 1 место в РФ на рынке поставщиков ВКС с долей 24%, входя в топ-5 российских разрабов унифицированных коммуникаций.
Помимо главного продукта, ИВА предлагает ещё 12 разработок, объединённых в единую экосистему.
В 2024 году ИВА добилась вроде бы хороших успехов:
Также компания уходит от концепции монопродуктовой компании, диверсифицируя выручку. Так, доля продаж флагманского продукта за год снизилась на 10 процентных пунктов до 72%, а доля продаж прочих продуктов, соответственно, составила 28%. По итогам 2025 года менеджмент прогнозирует доведение этой доли до 35%.
🔼Консолидированная выручка ИВА по итогам 2024 года выросла на 36% до 3,33 млрд рублей. Звучит неплохо, но прогноз был 4 млрд рублей. Недотянули.
❌Фактические темпы роста оказались ограничены ростом конкуренции со стороны российских разработчиков — свои ВКС предоставляют МТС, Яндекс, Контур, TrueConf), да и иностранные вендоры хоть и сократили присутствие, но ещё влияют на рынок.
На 2025 год компания прогнозирует выручку в размере 6-7 млрд рублей, но вряд ли дотянет: скорее, выручка будет в районе 4,5-5 млрд рублей в лучшем случае.
‼️К чести ИВА отмечу, что в целом рынок корпоративных ВКС вырос всего на 20%, т.е. ИВА показала результаты лучше рынка. Однако за счёт общей негативной экономической ситуации поставленных целей достигнуть не удалось.
Прочие конкуренты, кстати, в своей массе выросли по выручке меньше, чем ИВА, но за счёт появления разово большого количества этих самых конкурентов в целом доли “пирога” оказались весьма “кусабельными”. И каждый отщипнул по кусочку.
🔼Рентабельность по EBITDA оказалась на уровне 70%, что соответствует верхней границы обозначенных прогнозов.
🔽Но если смотреть рентабельность по EBITDAC (т.е. ебитда, скорректированная на капзатраты, что для IT компаний является более корректным показателем) рухнула более чем в 2 раза до 24%. Основных причин две:
Таким образом, на результатах ИВА сказалась неблагоприятная рыночная конъюнктура и чрезмерные расходы — собственно говоря, как в ситуации с Позитивом, когда менеджмент также неправильно оценил свои возможности и ситуацию на рынке и дал чрезмерно оптимистические прогнозы.
Но если Позитиву понадобилось больше года, чтобы признать свою ошибку и совершить откат, то с ИВА пока непонятно: отчёта ни за за 1 квартал, ни тем более за 2 квартал 2025 года нет.
⚡️Тем не менее, в отличие от Позитива, у ИВА лучше ситуация с долгом: чистый долг составляет всего 400 млн рублей, а соотношение чистый долг / EBITDA всего 0,2. На практике это значит, что расходы на обслуживание кредитов в общем масштабе не очень большие, плюс есть потенциал для получения займов в экстренной ситуации.
Вместе с тем расходы на обслуживание долга выросли с 4,2 до 47,7 млн рублей — это повод задуматься.
🔽Чистая прибыль ИВА с учётом капрасходов (NIC), являющаяся базой для дивидендов, упала более чем в 2 раза до 1,4 млрд рублей. Рентабельность по NIC сложилась с 45% до 12%.
Потенциальные дивиденды, таким образом, могут составить около 3,5 рублей на акцию (25% от чистой прибыли), что даёт порядка 2,8% дивдоходности (за 2023 год дивы составили 3 рубля).
🔼При этом сама чистая прибыль выросла с 1,76 до почти 1,9 млрд рублей — т.е. без учёта капзатрат всё выглядит неплохо. Но капзатраты вам же не зубная фея оплачивает — поэтому смотрим на NIC.
‼️Основной “виной” низкой NIC стали не только рост операционных расходов и инвестиций, но и рост налога на прибыль после отмены льготного налогового режима для айтишников — налоги резко выросли до 16,46 млн рублей, а в 2025 году могут вырасти примерно в 2 раза.
Но отчёт — это зеркало заднего вида, тем более уже прошло больше полугода с даты фактического “среза”, что сейчас с ИВА и что ждёт её в будущем?
Проблемы мы обозначили — будем ждать отчёта за 1 квартал и полугодие, чтобы понять, смог ли менеджмент с ними справиться.
А вот будущее компании будет зависеть от двух ключевых факторов:
⚡️Но у ИВА есть козырь в рукаве: это пока единственная в России компания, которая в своих технологиях использует исключительно отечественные решения на всех уровнях. И если завтра условно говоря врубят Чебурнет по принципу китайского файерволла, то отрезанные от западных технологических решений и платформ ВКС крупных игроков просто перестанут работать. А ИВА будет работать.
Плюс ИВА стала первой компанией в РФ, которая внедрила ИИ в своих решения (например, синхронный перевод). Остальные компании, впрочем, её стремительно догоняют, но если ИВА первой что-то придумала один раз, это не мешает ей сделать это снова. И конкуренты опять будут догонять.
🌊Таким образом, потенциал и перспективы у ИВА, несомненно, есть, но многое будет зависеть от умений и сообразительности менеджмента, а также внешней конъюнктуры.
Пока же с учётом средненького отчёта и сложного трека по будущему развитию оценка ИВА выглядит завышенной. Форвардный EV/EBITDAC на 2025 год выглядит в районе 11-12, что несколько выше конкурентов. Да и форвардный P/E в районе 8-10 тоже высоковат.
✅Думаю, что справедливая стоимость акции находится в районе 105-110 рублей, т.е. чуть ниже текущих значений.
Но резкое потепление в экономике способно поднять акцию в районе 150-160 рублей, так что можно брать и по текущим, если вы рассчитываете удерживать её в долгосрок.
А вы держите ИВА?
Уважаемые друзья, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
