Сохраняй посты, комментируй и ставь оценки
Пожалуйста, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь для просмотра содержимого данного поста.
Сегодняшнее безумие, происходящее в области связанной с искусственным интеллектом, невозможно не сравнивать с инвестиционным сумасшествием, произошедшем в конце 1990-ых годов (кризис дот-комов - название взято от окончания наименования сайтов (.com)). В 2025 году многие компании, завязанные на ИИ, оцениваются в сотни миллиардов долларов, а техно-гиганты продолжают увеличивать вложение космических сумм денег в развитие центров обработки данных.
Для некоторых, тех кто постарше, ситуации могут даже казаться идентичными с сильным ощущением дежавю.
Для популистского сравнения можно взять компанию "Газпром", стоимость которой на конец 2024 года составляла всего лишь то 30 млрд долларов.
"Смотрим ли мы снова на повторе то самое кино из 90-ых?"
Сходство ситуаций может поражать. Точно также, как и 25+ лет назад инвестируются огромные суммы денег, основываясь лишь на предположении о колоссальном потенциале индустрии, а не текущей прибыльности. В 2024 году корпоративные инвестиции в ИИ достигли 252,3 млрд долларов, а с 2014 года общий объём инвестиций вырос более чем в 13 раз.
Уже даже сам генеральный директор компании Open AI, целью которой является развитие ИИ для "принесения пользы человечеству без причинения вреда", Сэм Альтман, признал нахождение рынка ИИ в стадии финансового пузыря очень похожей на бум дот-комов в 1990-х годах.
Компания Open AI оценивается уже в невероятные 500 млрд долларов, хотя согласно их отчёту - 2024 год они завершили с выручкой в размере всего лишь 3,7 млрд долларов. Они надеются увеличить выручку всего то в 47 раз до 2030 года (174 млрд долларов).
"Находимся ли мы в фазе, где инвесторы в целом пребывают в перевозбуждённом состоянии по поводу ИИ? Моё мнение да", - сказал Альтман в августе. Он также предположил, что в основе каждого финансового пузыря лежало что-то настоящее и очень важное. Так ли это? Попробуем разобраться.
Что на самом деле послужило причиной лопнувшего экономического пузыря, существовавшего на рынке примерно с 1995 до 2001 года?
Как и любой пузырь крах дот-комов был вызван не каким-то единичным фактором, а целой их совокупностью, выявляя фундаментальные недостатки экономики конца 90-х годов прошлого века.
Во-первых, в 1997 году начался, так называемый, азиатский финансовый кризис на развивающихся рынках. Во-вторых, в августе 1998 года закончилось полным крахом "сладкое и простое" высокодоходное инвестирование в российские гос. облигации, чем очень активно пользовались американские инвестиционные фонды. Россия была вынуждена объявить дефолт по своему госдолгу и приостановила платежи иностранным кредиторам, буквально обанкротив и их вдобавок.
Интересно, что в итоге "американская мечта" для многих американцев была похоронена русским дефолтом.
В-третьих, американский Центральный банк, являющийся самым влиятельным на планете в данный момент, - ФРС США - недостаточно быстро среагировал на эти события и лишь в середине 1999 года, на фоне бурного роста фондового рынка, изменил свой курс и начал повышать ключевую ставку. К маю 2000 года ставка уже составляла 6.5% (для американцев это очень много), что дополнительно побуждало инвесторов перекладывать свои деньги из акций в облигации - ускоряя крах дот-комов, так как в облигациях они могли получать более высокую доходность с относительно меньшими рисками.
В-четвёртых, заканчивалось первое "потерянное десятилетие"
в Японии после масштабного падения мощной японской экономики. (На эту тему есть
одна из предыдущих статей). Начало 2000-х годов
ознаменовалось дальнейшим спадом для японцев и началом "потерянного
двадцатилетия". Сейчас это сложно представить, но на тот момент японская
экономика ещё имела большое мировое значение. Поэтому экономический кризис в
Токио ещё сильнее подтолкнул инвесторов вытаскивать свои деньги из рисковых
активов (акций).
Эти отрезвляющие удары по мировой экономике буквально заставили инвесторов пересмотреть свои астрономические оценки интернет-компаний. В самой основе лежала главная проблема: эти компании имели фундаментальный недостаток в бизнес-модели - у них не было прибыли.
Например, Commerce One достигла капитализации в 21.5 млрд долларов (! это в 2000 то году !) при около нулевой выручке.. Они обанкротились в 2004 году.
Компания TheGlobecom, созданная двумя студентами со стартовых 15 тыс. долларов, в первый день торгов на фондовом рынке подорожала на 606%, установив таким образом рекорд. В 2000 году обоих основателей выгнали из их же фирмы, а прибыли компания так и не видела.
Пожалуй, самым интересным следствием переинвестирования в интернет-компании в конце 1990-х явилось строительство гораздо большего количества оптоволоконных сетей, чем реально требовалось, что привело к невероятно большому избытку. В те времена было актуальным понятие того, что "удвоение интернет-трафика происходит каждые 100 дней", но это оказалось очень далеко от истины. Были проложены миллионы километров не используемого оптоволоконного кабеля - так называемого "тёмного оптоволокна".
Ожидался гигантский спрос, а в результате по итогу оказался катастрофический избыток производственных мощностей.
Крупнейшим в мире производителем оптоволокна является американская компания Corning Incorporated. В августе 2000 года цена на их акции взлетела к 110$ за штуку. В декабре она уже потеряла более 50% цены и продавалась за 50$. А в июле 2002 года достигла своего дна в 1.6$ (!) за штуку. Эта корпорация до сих пор является крупнейшей в своей отрасли и снова переживает время акционного расцвета - цена через 25 лет составляет около 80$, сильно поднявшись за последний год.
Ещё одно хорошее напоминание о том, что бизнес может быть крепким, даже монументальным, - но если пытаться на нём спекулировать, то прогораешь в два счёта. Даже на графике хорошо видно нечто очень похожее на образование нового финансового спекулятивного пузыря в акциях Corning.
Мы вряд ли ошибёмся, если проведём параллели с сегодняшней ситуацией в сфере ИИ. Однако, есть и различия. Крупные игроки сегодня, в отличие от дот-комовских компаний, имеют хоть и мизерный по сравнению с вложениями, но всё же доход. Мечты по поводу будущих прибылей, правда, очень и очень похожи.
Суровая реальность в начале 2000-х взяла своё полностью. У большинства компаний оценки не оправдались и они с треском провалились, утянув за собой множество инвесторов-мечтателей. Истинной победой иллюзии над здравым смыслом явилась оценка компаний по посещаемости их веб-сайтов, не обращая внимания на отсутствие таких реальных показателей как денежный поток и прибыльность.
Акции "бенефициаров ИИ" сегодня в сумме оцениваются более чем в 10 трлн долларов, что составляет более четверти капитализации самых крупных американских компаний из индекса S&P500. Если они сдержат свои обещания, то к концу 2025 года такие гиганты как Microsoft, Meta, Tesla, Amazon и Google инвестируют в инфраструктуру ИИ около 560 млрд долларов. И эти вложения приведут к совокупному доходу на уровне 35 млрд. Конечно, это всё размытые цифры, лишь предположения, но вот направление пока такое.
Нет небольшого ощущения, что это называется транжирство?
На этом и строится вся индустрия в очень похожем стиле как во времена краха дот-комов. Когда кто-то кидается деньгами на выпивку в баре, то вы врываетесь на эту вечеринку с двух ног, в надежде успеть урвать себе хотя бы один стаканчик, а дальше как пойдёт. Именно этим и заняты большинство журналистов и других "верующих", кто всё активнее и активнее разгоняет этот хайп вокруг темы. Чем дольше длится такой вечер - тем сложнее будет с утра.
Мощная гравитация реальной экономики всегда притягивает парящих в небесах идеалистов к твёрдой земле, и зачастую лицом. Интернет, к слову, в итоге то изменил мир до неузнаваемости, но на это потребовались годы. Да и изменил, возможно, совсем не так как многие ожидали - вспомнить хотя бы времена жж (живого журнала) середины 2000-х и сравнить с сегодняшним днём.
Но в любом случае, по пути становления интернета было множество разбитых жизней, скрывающихся за финансовыми потерями.
Закончить хотелось бы совсем не знаком равно между этими двумя событиями. Точнее сказать они похожи, но совершенно в ином свете.
По мере всё увеличивающихся вложений всех этих миллиардов и миллиардов денег можно забыть и не заметить то, что они являются просто фиатной и ничем не обеспеченной денежной массой, что в практически бесконечном количестве создаётся посредством банковских кредитов. Это явление явственно наблюдается, если посмотреть на график изменения цены реально ценного металла - золота.
Со времён краха дот-комов его цена за тройскую унцию выросла примерно в 13 раз по отношению к доллару США. Выглядит как идеальный финансовый пузырь, не так ли? Но это не просто золото так дорожает - это больше доллар дешевеет относительно ценного металла. И йены, и юани, и евро, и рубль - все туда же.
Денежной массы, создаваемой посредством банковских кредитов (об этом можно подробнее почитать в этой статье), с каждым годом становится всё больше и больше. Центробанки, например, вкладываются всё чаще и чаще в золото, - особенно стараются Россия и Китай. Однако для "парковки" денежных средств всех остальных участников финансового рынка похожим образом используются и компании из самого большого и надёжного (на данный момент) американского индекса S&P500.
Да, того самого, в котором больше четверти капитализации - это как раз компании из сферы ИИ.
Понятно, что предсказать из сегодняшнего дня чем всё это закончится невозможно. Да, история не повторяется, но даёт урок о том, что не существует ни вечного роста, ни ответов на все вопросы, ни панацеи уж тем более. Скорее всего, даже перед некими невероятными и серьёзными врывами-прорывами в сфере искусственного интеллекта, разрушительная кредитно-экономическая сила нанесёт сильный вред общемировым рынкам во время своего неизбежного резкого сжатия. А отсутствие хоть какой-то реальной отдачи индустрии в виде прибыли может сильно аукнутся любому человеку, вкладывающему свои деньги и время. Как в 2000 году не будет, обязательно будет по-другому: изменится форма при сохранении содержания.
Не думаю, что кто-то из разработчиков, инвесторов и всех остальных распространителей в сфере искусственного интеллекта думает с такой позиции о цели компании Open AI: "принесение пользы человечеству без причинения вреда".
Клянусь! Старые поисковые системы справлялись с поиском качественной информации несоизмеримо лучше новых "способностей" ИИ.
---------------------------------------------------------------------
Благодарю за внимание. Если понравилась статья, то дайте знать. Если нет - не давайте.
Пишите вопросы, можно мне в телеграмм. До встречи.
1. Кузнец. В свое время это был городской инженер, производитель, ремесленник и решала в одном лице. Сейчас кузнечное дело всего лишь хобби для некоторых людей.
2. Стюардесса. В 70-е, если вы встречались со стюардессой, все ваши друзья вам дико завидовали.
3. Работник банка. Я знал одного парня, который пытался покончить с собой, потому что так и не смог достичь своей цели стать банкиром.
4. Газетный обозреватель и ведущий местных новостей. Эти люди были знаменитостями, ведь они являлись основными источниками информации, благодаря которым люди узнавали новости. В 90-х, когда я была маленькой и гостила у бабушки в деревне на летних каникулах, местные новости нам объявлял один парнишка. Он бил в барабан, созывая людей выходить на улицу, после чего он рассказывал местные новости через мегафон. Люди с охотой слушали его, так как в большинстве окрестных деревень не было ни местной телестанции, ни других телеканалов, кроме государственного телевидения.Этот парень был местной знаменитостью.
5. Журналист. В мире еще есть хорошие журналисты, но в большинстве своем они являются рупорами того, кто больше заплатит, или просто занимаются пропагандой. Я учился на одном из лучших, самых престижных факультетов журналистики в стране, но в конечном итоге решил не заниматься этим делом.
6. Турагент — поиск рейсов, бронирование хороших отелей, осведомленность о крутых местах, в которые можно поехать, о том, как достать билеты на мероприятия, и как все это организовать для кого-то еще. Раньше это были довольно полезные навыки, сейчас такой работы практически не существует, за исключением каких-то высококлассных или специализированных позиций. В туристических компаниях по-прежнему есть позиция турагента, но он лишь занимается организацией перелетов и бронированием гостиниц.
7. Работник типографии. Литографической или какой-либо другой. Когда-то это была замечательная профессия, необходимая обществу. С появлением интернета и упадком печатных изданий данная отрасль умерла. Не так давно распространение информации было возможным исключительно благодаря типографиям. Теперь они для этого не нужны. Кроме того, раньше это была уважаемая профессия для образованных глухих людей. Работа печатных аппаратов была очень шумной, и мало кто из людей с хорошим слухом хотел работать в таких условиях.
8. Диджей на радио в ночное время. Раньше эти люди определяли, какая музыка крутая, а какая нет. Это была работа, о которой я мечтал в детстве, а теперь все сводится к компу, проигрывающему музыку по заданному расписанию. И всем плевать на диджеев, да и на радио. Признаюсь, я скучаю по некоторым культовым радиодиджеям, но сейчас я все же предпочитаю слушать ту музыку, которую хочу сам.
9. Работа в академической среде. За последние несколько десятилетий конкурс на замещение вакантных должностей стал гораздо выше. Молодые ученые теперь часто перегружены работой, им мало платят, и у них нет уверенности в завтрашнем дне. Неудивительно, что многие уходят из академической науки в частный сектор. Академическое сообщество — это самая распространенная финансовая пирамида. Большинство людей, вовлеченных в нее, на этом не зарабатывают.
10. Учитель. Не уверен насчет престижности, но раньше учителей действительно уважали.
11. В двухтысячных годах я занимался изготовлением мебели и шкафов. Я проектировал и собирал деревянные тумбы для новомодных плоских телевизоров. Мне здорово платили и считали меня крутым, а сейчас всем плевать на эту работу. И зарплата в условиях нынешней экономики сильно упала, так что я вернулся в школу.
12. Я краснодеревщик, раньше это была очень уважаемая и хорошо оплачиваемая профессия.Я по-прежнему занимаюсь этим, но теперь мне приходится работать на очень богатых людей, потому что никто больше не хочет платить за качественную работу.
13. Президент Соединенных Штатов Америки. Сейчас кандидаты это просто два старичка, спорящие о том, у кого деменция не зашла слишком далеко.
Еще больше таких подборок на моем канале https://t.me/realhistorys
Мой канал «Клубничный переполох» https://t.me/erosstoris
Мой канал с подборками интересных фактов https://t.me/actualfacts
Мой канал о кошках https://dzen.ru/o_koshkah
Мой канал с переводами рассказов зарубежных писателей https://boosty.to/webstrannik
Всем удачного дня!
14. Ветеринар.Ужасная зарплата для начинающих специалистов, грубое отношение со стороны клиентов и ужасное эмоциональное выгорание. Не поймите меня неправильно, в этой профессии есть свои положительные стороны, но не зря среди ветеринаров такой высокий уровень самоубийств. Моя бывшая жена уволилась после года работы ветеринаром, потому что ей стало противно от того, как люди обращаются с животными. Огромное количество изголодавшихся, тощих собак с грязной шерстью, ослепших из-за того, что их пьяный хозяин тушил сигареты об их глаза.Ей стало невыносимо работать в таком месте. К тому же, когда она говорила людям, что она ветеринар, они отвечали «А, так ты не настоящий врач? Пожалуйста, усыпите мою Фи-Фи, меня так задолбали эти блохи, не могу никак от них избавиться». Она слишком часто слышала подобное.
15. Во времена моих родителей профессия водителя считалась крутой, потому что водитель мог легко стать контрабандистом и разбогатеть. Я не думаю, что эту работу можно было отнести к разряду престижных, скорее к желанным.
16. Юрист. Мы до сих пор привыкли говорить об умных и молодых ребятах: «О, им надо было становиться врачами или юристами». Хотя юрист — это ужасная профессия. У меня есть родственник и близкий друг, которые работают юристами. Они ненавидят свою работу. Хотя, во многом все зависит от сферы деятельности и склонности человека к юридической практике.
17. Кондуктор грузовых поездов, инженер. Когда-то это была отличная профессия. Часы и график работы всегда были тяжелыми. Но зарплата компенсировала все неудобства. Теперь жадность корпораций, дерьмовые контракты, слежка за работниками и неадекватная внутренняя политика превратили работу на железной дороге в сущий ад.
18. Мне кажется, раньше медсестра была почетной и уважаемой профессией. Сейчас как-то не очень. При этом, как ни странно, никогда еще дипломированные медсестры были так хорошо подготовлены и не несли такой большой ответственности, как сейчас.
19. Разносчики писем в почтовой службе. Сейчас я доставляю только нежелательную почту и посылки с Амазон. Раньше к заказным письмам относились так, будто это секретный государственный документ, за который вы несете ответственность, потому что так и было. Необходимо было даже ставить свою подпись о том, что вы получили письмо, потому что за его доставку почтальон нес ответственность. Теперь такие письма приходят в перемешку с массой ненужного мусора.
20. Журналист. Раньше журналист в первую очередь заботился о своей репутации. Конечно, всегда находились халтурщики, но большинство журналистов относились к своей профессии так же, как и врачи. У них был строгий кодекс стандартов и этических норм, которых они придерживались. Сегодня же само слово журналист — это какой-то фарс. А благодаря небольшой горстке корпораций, владеющих всеми новостными СМИ, данная индустрия стала ориентирована исключительно на зарабатывании бабла.И рядовые сотрудники следуют этому принципу. Это ужасно, учитывая, что в наш век дезинформации нам как никогда нужна достоверная журналистика. Печально и то, что количество журналистских расследований сокращается. Это всегда было рискованным и часто убыточным предприятием, но благодаря журналистам, занимавшимся расследованиями, мы узнали про панамские бумаги. Свидетельства ужасных вещей со стороны работников психиатрии никогда бы не стали обнародованы, если бы не Нелли Блай.Во Франции есть поговорка о журналистах. «Они либо проститутки, либо им не платят за то, что они делают». Промежуточного варианта нет.
21. Работники заправок. Раньше они носили форму с головным убором и галстуком. Могли помочь выполнить легкое обслуживание вашего авто. Помогали завести машину во времена, когда еще не было двигателей с автоматическим запуском. Ко всему прочему им давали чаевые за их работу. Один из моих двоюродных дядей работал на заправке в течение 20 лет.Он смог купить себе собственную машину и дом. В конце концов, в 50-х годах он стал управляющим заправки.
22. Честно говоря, первая мысль была про разработчика ПО. Когда-то их считали компьютерными богами, за знания элементарных вещей давали супер-высокооплачиваемые должности. Теперь за работу в IT приходится бороться, платят не так хорошо и в этой сфере начались массовые увольнения. С приходом искусственного интеллекта, не говорю, что он полностью заберет весь рынок, программисты ценятся уже не так высоко, как раньше.
Еще больше таких подборок на моем канале https://t.me/realhistorys
Мой канал «Клубничный переполох» https://t.me/erosstoris
Мой канал с подборками интересных фактов https://t.me/actualfacts
Мой канал о кошках https://dzen.ru/o_koshkah
Мой канал с переводами рассказов зарубежных писателей https://boosty.to/webstrannik
Всем удачного дня!
Комментарии