БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА В 1930-Х ГОДАХ И ЯПОНСКИЙ КЕЙНС - ТАКАХАСИ КОРЭКИЁ.
Именно по расходованию бюджетных средств судят о любом государстве. “Скажите мне какой у вас бюджет и я скажу кто вы” – таким же образом можно описать и государство.
Сегодня мы на историческом примере и в лёгкой форме рассмотрим какую роль играет бюджет в стабилизации и/или стимулировании экономического роста, немного коснувшись самого строения бюджетной политики. (По ссылке можно ознакомиться с простым пояснением разницы между бюджетной и монетарной политиками).
Один из основополагающих вопросов, терзающий умы экономистов всех времён и по всему земному шару, лежит в правильном понимании и определении того факта, как повышение гос. расходов может позитивно или негативно отразиться на экономике в данный момент и через некоторое время. Например, бюджетная политика России, применяющаяся с 2022 года, помогла избежать жёсткого кризиса, но… Но сегодня не об этом.
ВВЕДЕНИЕ.
Экономика общественного сектора уделяет основное внимание на то, когда и в какой степени необходимо государственное вмешательство для устранения, так называемых, несостоятельностей рынка (фиаско, провал, изъян, крах рынка). В тот момент, когда механизм рыночного регулирования - “невидимая рука рынка” - не срабатывает. В простонародье “рыночек не порешал”.
Примеры государственного вмешательства: оборона, регулирование негативных внешних эффектов и устранение несовершенств рынка, таких как асимметрия информации (ситуация в экономике, когда одна из сторон сделки обладает преимуществом перед другой, что при некоторых обстоятельствах приводит к обвалам рынков и падению доверия).
В зачаточном положении бюджетная политика появилась в тоже время, что и государство. Всегда требуются деньги для финансирования военных расходов, постройки дорог, мостов, школ, больниц, театров и т.д. Взимание налогов и накапливание долгов шли рука об руку с любым государством в течение всей истории нашей цивилизации.
ПРЕДЫСТОРИЯ.
Наибольшую популярность бюджетная политика, именно как инструмент стабилизации экономики, обрела после кризиса 2008 года. В этом виде она направлена на сглаживания деловых циклов, то есть для борьбы с этими самыми кризисами. Также она используется и для обратного эффекта - для попытки остановить слишком быстрый рост экономики дабы не допустить её перегрева.
Интересно, что до кризиса 2008 года примерно с 1970-х годов внимания к бюджетной политике было заметно меньше. Возможно, что причина такого игнорирования кроется в чрезвычайно интенсивном использовании её с 1930-х годов.
Да, история задействования бюджетных расходов чем-то похожа на моряка, что надрался до полусмерти в припортовой таверне, потратив все деньги и набрав долги. На следующий день он отправился в долгое плавание, торжественно пообещав себе больше никогда не брать в рот ни капли. Но вот корабль снова швартуется…
1930-е годы - это были времена Великой Депрессии. Администрация 32-го президента США Франклина Рузвельта и многих других стран широко пользовались бюджетными мерами. В те года Кейнсианская экономическая революция повсеместно принесла новые веяния в бюджетной политике и она стала внедряться очень активно. Особенно в США.
Новая политика Рузвельта - это большие вложения денег в инфраструктурные проекты, то есть огромные гос. расходы в тот период. Роль государства многократно выросла с точки зрения борьбы с кризисами, сглаживания экономических циклов и поддержки экономики во время спада.
Такая бюджетная политика, то есть направленная именно на борьбу с кризисами, пришла только лишь в 1930-х годах. В 19 веке господствовала доктрина свободного рынка и минимального вмешательства государства. Государство обеспечивало основные блага - оборону, правоохранительную деятельность и базовую инфраструктуру необходимую для экономики. В те времена считалось, что экономика сама в конце концов справится с кризисами и придёт к норме.
Бюджетные меры продолжали использоваться с удвоенной, а то и с утроенной силой в послевоенный период вплоть до 1970-х годов и на ряду с монетарной политикой очень сильно стимулировали экономику. Достимулировались они в итоге до стагфляции. Такая политика совокупного спроса вызвала проблемы в виде экономического спада и депрессивного состояния экономики, которые сочетались с сильным ростом цен, то есть с большой инфляцией.
Начался пересмотр эффективности денежных политик. А чтобы побороть набирающую обороты инфляцию в большей степени использовали монетарную политику с идеей повышения процентных ставок в экономике. Однако на данный момент считается, что бюджетная поддержка является более эффективной, так как она более целенаправленна и её помощь точечна для экономики. (Если, конечно, распределение не сильно коррумпировано).
ЯПОНИЯ.
Большого внимания заслуживает тот факт, что на ряду с изменением влияния бюджетной политики в США нечто подобное в тоже время происходило в Японии. Страна восходящего солнца также столкнулась с мировым финансовым кризисом, начавшимся в Америке в октябре 1929 года. В Японии этот кризис проявился в обвале цен на различные товары, банкротстве мелких и средних предприятий, спаде сельского хозяйства и росте безработицы.
В 1931 году Япония начала проводить бюджетную политику, направленную на поддержку экономики. Тогда Министерство Финансов возглавлял Такахаси Корэкиё. Очень известный японский деятель, что был несколько раз премьер-министром. Единственный бывший президент Банка Японии, который появился на банкнотах страны.
Его называют “Японским Кейнсом” в честь Джона Мейнарда Кейнса - основателя революции в экономическом мышлении. В упрощённом пояснении для данной статьи Кейнс выступал за использование бюджетной и денежно-кредитной политик для смягчения негативных последствий экономических спадов и депрессий. Он подробно изложил свои труды в книге 1936 года. Загвоздка в том, что наш “Японский Кейнс” использовал те же знания на практике, но на несколько лет раньше.
В юности Такахаси учился в Лондоне и США, хорошо владел английским языком, имел знакомство с Ротшильдам, обладал финансовым образованием и, скорее всего, мог ознакомиться с начальными черновыми статьями Кейнса. А затем успешно начать применять их на практике в кризисной Японии. А может всё было вообще наоборот и Кейнс списал…
В своём эссе от 1929 года Такахаси писал о том, что бюджетные расходы окупаются “двадцать или тридцать раз”. В нём же он предлагал нации отправиться в “дом гейш” и тратить деньги безрассудно (с моральной точки зрения) и продуктивно (с экономической). По всей видимости, таким утрированным образом он предлагал не сберегать средства, а активно их тратить, стимулируя таким образом экономику и вызывая её рост. Однако это может быть и выдуманной историей.
Чтобы укрепить японскую экономику Такахаси поддерживал большие финансовые расходы на военные нужды. Расходы на оборону являлись основным мотором стимулирования экономики. В то время такой дерзкий подход в основном финансировался за счёт монетизации долга, то есть говоря по простому - за счёт “печатного станка”. (По ссылке - статья о современном использовании крылатого выражения “печатный станок”).
Тогда Банк Японии не был независимой структурой. Поэтому они фактически финансировали гос. расходы, скупая гос. облигации за ново-созданные деньги. В общем опасно баловались с эмиссией денег.
Одновременное увеличение гос. расходов и стимулирование монетарной политики привело к новому возобновлению роста японской экономики. Можно сказать, что Великая Япония беспрецедентно быстро росла в 1930-х годах, правда инфляция росла такими же ощутимыми темпами.
За свою карьеру Такахаси возглавлял Центральный банк Японии, поэтому он быстро смекнул, что с такой серьёзной инфляцией нужно срочно бороться. Военные расходы уже составляли невероятные 70-80% от всех расходов бюджета и “Японский Кейнс” взялся за их резкое сокращение. Однако довести свои начинания до конца ему не удалось. В 1936 году произошел военный путч и Такахаси был убит в своём доме.
В итоге ко Второй Мировой войне Япония подошла с высокой инфляцией. Во многом она была вызвана именно политикой финансирования дефицита бюджета за счёт постоянного создания новых денег Центральным банком.
НАСЛЕДИЕ.
В качестве министра финансов Такахаси добился увеличения расходов бюджета на 34%, оседлав мейнстримную волну Кейнсианской революции и на практике применил её в Японии. Также он удвоил объём выпуска гос. облигаций и поручил Банку Японии гарантировать их выкуп, резко нарастив монетизацию долга (эмиссию).
Этими решениями с одной стороны Такахаси помог японской экономике победить дефляцию и стимулировать экономический рост. Но с другой стороны баланс экономической системы перекосился в направлении большой инфляции, которую не удалось вовремя остановить.
Впечатления от действий Такахаси для нас, через 90+ лет после тех событий остаются двоякими и сильно полярными. В 2003 году, на тот момент ещё только будущий председатель Федеральной Резервной Системы США, Бен Бернанке очень лестно отзывался о действиях Такахаси, сказав что “Такахаси блестяще спас Японию от Великой депрессии с помощью рефляционной политики”. И став председателем ФРС в 2006 году, лихо залетел в кризис 2008 года с похожими постулатами применения бюджетной политики. Уважаемый Бен является кейнсианцем до мозга костей.
В 1982 году Банк Японии назвал его действия в период Великой Депрессии как “самую большую ошибку банка за его 100-летнюю историю”. Оно и не удивительно, вспоминая какая большая и проблемная инфляция настигла весь мир в 1970-х годах и, как упоминалось выше, это было время пересмотра и некого отторжения использования бюджетной политики в прежних масштабах.
Далее в 2011 году глава Банка Японии Масааки Сиранава сказал: “Если Центральный банк начинает гарантировать государственные облигации, не может быть никаких проблем на первый взгляд, но это приведет к безграничному расширению денежной эмиссии. Резкое увеличение инфляции и ставок станет большим ударом по уровню жизни населения, как это произошло в прошлом”. По его мнению, ЦБ решился на такой шаг в 1930-х гг., так как тогда долговой рынок был “очень незрелым”.
И… не прошло и года, как Банка Японии начал проводить денежную политику, которой дали прозвище Абэномика. Идейным вдохновителем был как раз Такахаси Корэкиё. Но о её результатах можно будет поговорить как-нибудь в следующий раз.
ЭПИЛОГ.
Любое вмешательство, особенно в экономику в виде бюджетной политики, является непрозрачным и в итоге может привести (и по сути всегда приводит) к череде непредвиденных последствий. В свою очередь это ведёт к новым вмешательствам с целью исправить появившиеся вторичные эффекты. По итогу экономическая система может ответить взрывным каскадом “непредвиденных” ветвящихся реакций, каждая из которых опаснее предыдущих.
Простых решений не существует.
--------------------------------------------------------------------------------
Спасибо за внимание.
