ВК отчитался за 2 квартал и всё 1 полугодие 2025 года. Основные операционные и финансовые метрики (кроме прибыли) выросли. При этом благодаря допке долги уменьшились. Однако прибыли мы всё ещё не видим. Почему так? Давайте разбираться.

🔼Выручка за 1 полугодие выросла на 13% г/г до 76,2 млрд рублей.

По сегментам динамика (и объём) выручки следующие:

✔️социальные платформы и медиаконтент – рост на 8%, до 50,5 млрд рублей

✔️образовательные технологии (сюда входят образовательные платформы Учи.ру и Тетрика) – рост на 24% г/г, до 3,9 млрд рублей 

✔️технологии для бизнеса (сюда входит тот самый VK Tech, который готовят к IPO) – рост на 48% г/г, до 6,7 млрд рублей

✔️экосистемные сервисы и прочие направления – рост на 18%, до 12,8 млрд рублей

🤷‍♂️Чистой прибыли ни у одного сегмента нет, так что ВК в презентации везде показывает EBITDA. Суммарно скорр. ебитда выросла до 10,4 млрд рублей, выбравшись из отрицательного значения годом ранее. Спасибо и на этом.

ВК повысила свои ожидания по EBITDA на год до более 20 млрд рублей с предыдущих более 10 млрд рублей. Возможно, и получится. Но перетечёт ли в прибыль? Большой вопрос. Скорее нет, чем да.

Основной бизнес – доход от рекламы – растёт очень медленно. 8% за полгода для растущей IT-компании – это фиаско. Тот же Яндекс растёт практически на том же в 2 раза быстрее.

👉Как я много раз писал: у ВК очень много трафика (социальные сети, аналог ютуба, корп. мессенджеры, теперь ещё «народный» мессенджер Max), но менеджмент не знает, что с ним делать и как его монетизировать.

😳В результате год от года аудитория прирастаёт, сервисов становится больше и больше, метрики вовлечённости тоже растут – но в деньгах это выхлопа никакого не даёт. Ну вот, например, в первом полугодии 2025 года показатель time spent составил в среднем 5,1 млрд минут в день (+18% г/г), а аудитория выросла до 78 млн пользователей. Но финансовые потоки на аналогичные величины почему-то не растут.

ВК вместо того, чтобы строить некую единую экосистему, как это делает тот же Яндекс (а ещё Сбер, Т-Банк и МТС) строит «экосистему экосистем», где всё разное и на выходе не даёт единого пользовательского опыта.

⚡️Единственное, что пока у ВК однозначно получается – развивать VK Tech. За счёт оптимизации расходов удалось вывести его на положительную ебитду (но пока прибыли всё равно нету). Кроме того, ВК начинает его активно пиарить, очевидно готовя к размещению на бирже. Чисто теоретически это размещение может быть очень интересным, особенно если дадут нормальную цену.

‼️Хороший плюс: из-за допки чистый долг компании уменьшился более чем в два раза и составил 77 млрд рублей. 

Напомню, что ранее компания в рамках допэмиссии привлекла 112 млрд рублей. Акции компании были распределены между более чем 480 тысячами акционеров, и по итогам допэмиссии у ВК не осталось контролирующего акционера (ранее контрольный пакет был у государства). Гослобби, конечно, осталось (мы видим это на примере агрессивного продвижения Max’а), но есть вероятность, что новый менеджмент будет больше думать и о получении прибыли на акцию, чем о других, скажем так, более творческих вещах.

❌В итоге ВК всё равно допустила убыток в размере 12,7 млрд рублей, или 18% от выручки. Конечно, убыток в 2 раза меньше, чем год назад – но не этого ждёшь от «передовой» айти-компании. 

👉Ключевой причиной убытка по-прежнему являются процентные расходы на обслуживание долга – по итогам 1 полугодия 2025 года они составили 18 млрд рублей против 12,3 млрд годом ранее. Но в будущем они должны сократиться.

Ну и наконец, при всё моём скептицизме я должен отметить очень важный момент: ВК стала прибыльной на операционном уровне. Если год назад выручка составила 64,4 ярда при операционных расходах 65 (т.е. на операционном уровне был убыток 0,6 ярдов), то по итогам 1 полугодие этого года выручка 72,5 ярда, а опер.расходы 62,1 – т.е. опер. прибыль 10,4 ярда. И это супер.

‼️Таким образом, допка, конечно, смогла немного сократить общую нагрузку на компании. Но ВК по-прежнему малоэффективна на операционном уровне и ей нужно разбираться с основным бизнесом и выводить его в большую рентабельность. Тогда у ВК есть шанс занять своё место на пьедестале.

Держите ВК?

Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6 

Посты @Webstrannik Как безобидно над кем-нибудь поприкалываться - 1 и Как безобидно над кем-нибудь поприкалываться - 2 внезапно напомнили старый пост из FIDO на подобную тему.

(В тексте встречается слово "пейджер", так что сами можете примерно посчитать возраст этого баяна (кстати, тэг баян тут нужен?))

Так как развлечь себя в лифте? Запоминайте.

1. Paccкaжитe пaccaжиpaм, кaк Bы oднaжды зacтpяли в лифтe, и пpocидeли тaм 12 чacoв, пoкa нe пoдocпeлa пoмoщь.

2. Oбxвaтитe гoлoвy pyкaми и вocкликнитe : "Дa зaткнитecь вы вce идиoты !"

3. Пpocвиcтитe гимн Coвeтcкoгo Coюзa.

4. Пpиoткpoйтe вaш диплoмaт или cyмкy, и yкpaдкoй тyдa зaглянyв, cпpocитe: "Hy, кaк? Хвaтaeт вoздyxa?"

5. Пpeдлaгaйтe вceм вxoдящим пpилeплять биpoчки c имeнaми. Cвoю нaцeпитe ввepx нoгaми.

6. Moлчa и нe шeвeляcь,стойте, oтвepнyвшиcь лицoм в yгoл, и нe выxoдитe.

7. Koгдa пpиeдeтe нa cвoй этaж, гpoмкo вcкpикнyв, пoпpoбyйтe paздвинyть двepи pyкaми. Koгдa этo yдacтcя, иcкpeннe yдивитecь.

8. Изoбpaжaйтe лoвлю блox y ceбя нa гoлoвe кoгдa кaбинa лифтa пepeпoлнeнa.

9. Пpивeтcтвyйтe кaждoгo вxoдящeгo в лифт дpyжecким pyкoпoжaтиeм и пpocитe нaзывaть Bac aдмиpaлoм.

10. Ecли oкaжeтecь нa caмoм вepxнeм этaжe, бpocьтe вниз мoнeткy и дepжитe двepи oткpытыми пoкa нe ycлышитe кaк oнa звякнeт внизy.

11. Bыбepeтe кaкoгo-нибyдь пaccaжиpa и c глyпoй yxмылкoй ycтaвьтecь нa нeгo. A зaтeм oбъявитe: "A y мeня ceгoдня нoвыe нocки!"

12. Koгдa пo мeньшeй мepe в кaбинe лифтa нaбepeтcя 8 чeлoвeк, пpикpывaя poт pyкaми, cгибaяcь и xвaтaяcь нa дpyгиx, зaкpичитe: "Toлькo нe ceйчac, oпять, блин... вceгдa pвeт в лифтe!"

13. Пepиoдичecки мяyчьтe.

14. Пpeдлoжитe 10 дoллapoв тoмy, ктo зacyнeт и вынeт лaмпoчкy изo pтa.

15. Cyчитe нoгaми и пpигoвapивaйтe: "Cкopeй, cкopeй, cкopeй." 3aтeм oгopчeннo вздoxнитe и cкaжитe: "Пoзднo!"

16. Пoкaжитe вceм cвoю бoлячкy и cпpocитe : "Kaк Bы дyмaeтe, этo нe зapaзнo?"

17. Пoлoжитe ceбe в кapмaн чтo-нибyдь yвecиcтoe (пo типy пиcтoлeтa) и пepиoдичecки пo нeмy пoxлoпывaйтe.

18. Boйдитe c кaким-нибyдь кoнтeйнepoм c нaдпиcью "Чeлoвeчecкий opгaн - гoлoвa".

19. Пpиcтaльнo ycтaвьтecь нa кaкoгo-нибyдь пaccaжиpa, зaтeм cкaжитe : "A, Bы oдин из HИX!" и дeмoнcтpaтивнo пepeйдитe в дaльний yгoл лифтa.

20. Oтpыгнyв, cкaжитe : "мммм... вкycнo!"

21. Пpинюxaйтecь и cкaжитe : "Сдaeтcя мнe, чтo ктo-тo тyт из вac нaпopтил вoздyx."

22. Koгдa cтaнeт тиxo, oглядитecь кpyгoм и cпpocитe : "Этo нe вaш пeйджep?"

23. Ha кaждoм этaжe гoвopитe "Динь-динь!"

24. Cкaжитe: "Интepecнo, a этo для чeгo?" и нaжмитe кpacнyю кнoпкy.

25. Пpocлyшивaйтe cтeны лифтa пpи пoмoщи cтeтocкoпa.

26. Hapиcyйтe нeбoльшoй квaдpaт нa пoлy и cкaжитe, чтo этo Baшe мecтo.

27. Haчнитe чтo-нибyдь c шyмoм и чaвкaньeм жeвaть и пpeдлoжитe пoпpoбoвaть ocтaльным.

28. Oбъявитe вceм дeмoничecким гoлocoм : "Я дoлжeн вceлитьcя в бoлee пoдxoдящee тeлo."

29. Пpoизвoдитe взpывoпoдoбныe звyки кaждый paз, кaк ктo-нибyдь нaжмeт кнoпкy.

30. Paccмaтpивaйтe дpyгиx пaccaжиpoв в бинoкль

31. Когда лифт заполнится и двери закроются, повернитесь к пассажирам и спросите: "Полагаю, вам очень интересно, зачем я вас всех тут собрал?"

Стеклянные, или шестилучевые губки, — огромный и поистине удивительный класс беспозвоночных животных. Учёные насчитывают около 600 видов стекляшек, но учитывая их малоизученность, на деле губок может быть куда больше.

Внешне большинство из них выглядит похоже друг на друга и совсем не похоже на живых существ. Непросвещенный в тонкостях биологии наблюдатель легко спутает губку с призраком океана, чьи бесплотные останки прикованы ко дну невидимым балластом. Риф из полупрозрачных тел может растянуться на 20 метров в высоту и 7 километров в длину!

Как и полагается призракам, стеклянные губки — существа древние. Настолько, что, вероятно, на их «глазах» происходила эволюция одноклеточных живых организмов в многоклеточные соединения. Но уже тогда, полмиллиарда лет назад, они научились строить из себя конструкции настолько совершенные, что современные двуногие инженеры берут их разработки за основу современных зданий.

Знаменитые на весь мир Эйфелева башня, лондонский небоскрёб-сигара, барселонский отель и многие другие постройки были спроектированы по принципам стеклянных губок. И это только начало! Ведущие инженеры и исследователи говорят, что шестилучёвки помогут человечеству строить лучше, выше, больше и надёжнее. Причём не только небоскрёбы: эти же принципы вполне применимы и к огромным мостам, и даже к космическим кораблям! Так в чём же секрет стеклянных губок?

На сегодняшний день их известно сразу три. Во-первых, материал. Полупрозрачное тело животного, что кажется мягким и хрупким, на самом деле состоит из натурального стекла! Губки научились делать его из кремния задолго до появления у человека плавильных печей: они абсорбируют кремниевую кислоту и создают из неё спикулы — структурные элементы своего тела, которые складываются в единый скелет. Так бесхребетное существо обретает прочную форму.

Стекло — штука хрупкая, справедливо отметит читатель. И мы с вами согласимся. Но стеклянные губки — нет. Они выдерживают давление на глубине свыше 6 км, стойко противостоят подводным течениям и морским обитателям. И всё благодаря второму секрету. Если присмотреться, как тело губки устроено, вы увидите не хаос, а отточенную схему.

Отдельные мельчайшие спикулы складываются в волокна, волокна — в решётки, а решетки — в тонкие слои стеклоподобной структуры. Так образуется внешний скелет губки. Пока неизвестно, как такие древние организмы научились выстраивать математически идеально выверенные схемы. Но времени подумать у них было завались: по некоторым данным, продолжительность жизни одной губки составляет около 15 000 лет. По другим — все 40 000.

С возрастом губки обрастают полезными знакомствами. И это их третий секрет. Оказывается, стекловидные волокна не просто поддерживают структуру, а могут проводить и направлять свет. Самим губкам от этого не жарко и не холодно, а вот организмам-симбионтам свет очень даже нужен. Они живут на, в и около губок, помогая им развиваться и добывать пропитание.

Это свойство животин может помочь в ещё одной человеческой беде — передача данных. Обычные провода, сейчас используемые повсеместно, имеют ряд недостатков. Оптоволокно тоже не идеально. А вот волокна скелета стеклянных губок, согласно некоторым исследованиям, для передачи данных по своим свойствам намного лучше наших людских разработок.

Негев – это довольно необычная пустыня. Она далеко не самая жаркая, а местами даже почти прохладная. Например, на нагорье Центрального Негева среднемесячная температура января всего 17 градусов, а августа – 24.

Для справки: среднемесячная июльская температура Сыктывкара – таёжного города, 22 градуса – всего на 2 градуса ниже пика жары в пустыне. А ведь Негев расположен на территории Израиля!

Ещё одна необычная особенность пустыни – почти полное отсутствие песка. Зато есть горы, скалы, ущелья, овраги и много-много камней. Огромные территории усыпаны острым гравием.

Ну и, конечно, здесь практически нет осадков – от 20 до 200 миллиметров в год…

Мол, да, мамы растят детишек. Да они шляются группами, но у них нет ни сложного семейного поведения, ни развитой эмпатии. Оказалось, что всё совсем не так, просто их эмоции людям считывать слишком тяжело.

В 2022 году британские учёные выпустили статью-обзор, в которой обобщили и систематизировали информацию из 404 статей, посвящённых жирафам. И пришли к очень интересным выводам:

Группы жирафов могут включать в себя аж 3 поколения животных, причём бабушки-дедушки заботятся о потомстве наравне с родителями, что в животном мире редкость невероятная. Кроме того, они исследователи обнаружили несколько сообщений о том, что жирафы оплакивали своих погибших родственников, прямо как слоны или приматы.

А судя по этому видео, они эмпатию ещё и по отношению к братьям своим панцирным проявляют!

Роботы-пылесосы стали реальными роботами-пылесосами. Андроид-домохозяйка Neo GAMMA от из Норвегии умеет чистить ковры как горничная.

Операторы не ездят на болидах — быструю езду имитируют экраны позади актёров.

Не реклама. Ни цены, не ссылки.

Пока люди бездействуют, шерстяные во всю начали борьбу с восстанием.  

Фермерша показала, как щенок австралийской пастушьей собаки пытается пасти игрушечную овцу.

BMW i5 Flow NOSTOKANA может менять узор в реальном времени, переливаясь всеми цветами радуги.