Сохраняй посты, комментируй и ставь оценки
Оригинал: http://wumo.com/wumo/2021/11/20
Проведем эксперимент, мои любознательные сыщики. Сегодня я запрятал число 371 не совсем обычным способом. Ищите да обрящете. И жду вашей обратной связи. Если понравится - продолжу так делать, а если нет, то будет как было.
При его применении новый покупатель получит 500 баллов в личном кабинете (максимальное списание баллов — 30%). Срок действия: до 17.02 23:59 по МСК. Воспользоваться промокодом можно только в мобильном приложении.
• Код: TRENDYOL400 при покупке от 2500 рублей
• Код: TRENDYOL600 при покупке от 3000 рублей
• Код: TRENDYOL800 при покупке от 4000 рублей
Оригинал: http://wumo.com/wumo/2020/07/29
Есть у меня подозрение, что это продолжение вот этого комикса
СД Хэдхантера рекомендовал рекордные дивиденды: 907 рублей на акцию. На момент объявления дивидендная доходность составила более 22%. Теперь ждём собрания акционеров, чтобы дивиденды одобрили: оно состоится 6 декабря.
Последний день для покупки акций Хэдхантера перед дивидендами – 16 декабря (если одобрят).
Но нужно учитывать, что это разовая выплата, т.к. компания делится нераспределённой прибылью. Дальше дивидендов будет меньше. Насколько? Постараюсь спрогнозировать.
Расчётная прибыль за 2024 год составит 14,5 млрд рублей, за 2025 год (если у компании всё пойдёт по плану) – около 18-20 млрд рублей, за 2026 – 22-24 млрд рублей. Возьмём за базовый сценарий 19 млрд в 2025 и 23 млрд в 2026 году.
Хэдхантер принял новую дивидендную политику, согласно которой будет выплачивать от 60% до 100% скорректированной чистой прибыли по МСФО.
Я не знаю, включены ли дивиденды за 1 полугодие 2024 года в объявленные дивиденды – скорее всего, да, т.к. обещанный спецдивиденд должен был составить 500-700 рублей, а по факту выплата выше. За 1 полугодие 2024 года компания заработала 142 рублей на акцию, т.е. в принципе цифры бьются. Поэтому возьмём за базовый сценарий, что дивы за 1 полугодие будут выплачены в декабре, а в 2025 году компания доплатит за 2 полугодие ещё примерно 140-150 рублей.
За 2025 год потенциальные дивиденды при распределении 60-100% чистой прибыли составят 225-375 рублей, за 2026 – 272-454 рублей, что даёт, соответственно, форвардную дивдоходность 5,5-9,15% за 2025 год и 6,63-11% за 2026 год.
Кажется, не сильно много, но Хэдхантер – быстрорастущая компания, является бенефициаром кризиса рынка труда (причём она зарабатывает одинаково хорошо как при сильной безработице, так и при её отсутствии), и главное в ней – рост капитализации. А дивиденды – приятное дополнение.
🔖 Я считаю целевой стоимость акций Хэдхантера в 5000 рублей – это уровень, к которому мы могли бы подобраться при нормальной рыночной конъюнктуре.
Входить ли в акции Хэдхантера сейчас, перед рекордными дивами? Ну, во-первых, входить надо было раньше – я ещё с лета твердил, что ХХ – одна из лучших дивидендных идей этого года. Во-вторых, это зависит от ваших целей и задач.
✔️Если вы хотите прямо сейчас, грубо говоря, «срубить бабла» − скорее всего, не стоит, т.к. поезд ушёл. Гэп после дивидендов будет глубокий и беспощадные, форвардные дивиденды не достигают двузначной доходности, а значит акции будут под давлением вне зависимости от качества бизнеса (мы это видим, например, на примере Евротранса – бизнес растёт, а акции падают).
✔️Если хотите сыграть в долгосрочную историю, то можно заходить и сейчас, но нужно быть готовым морально к гэпу и тому, что он, возможно, очень долго не закроется. Возможно, чисто психологически проще будет заходить на перспективу уже после гэпа, когда акции «очистятся» от дивидендов. Но если прицел прям реально долгосрочный – лет 5 или 10, то можно заходить и по текущим, с последующим добором позиции после дивгэпа (можно даже усреднить позицию на сумму пришедших дивидендов).
А вы держите акции Хэдхантера? Пишите в комментариях!
P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Ссылка на телеграм канал и сайт есть в шапке профиля.
Повторю их для Вашего удобства:
Моя телега здесь
Сайт здесь
Дзен здесь
Оригинал: http://wumo.com/wumo/2021/02/04
Тут я и зашифровал число, и вотермарку оставил. Найти их труда не составит)
Тут Центробанк разродился идеей сделать свой рейтинг акций с блекджеком и брокерами. В качестве образца взяли MorningStar. Что будет в этом косплее?
✔️Первое — справедливая стоимость акции, которую предлагают оценивать методом дисконтирования будущих денежных потоков. Это классический стоимостный подход, подразумевающий, что акция должна стоить столько, сколько она может принести прибыли при владении “вечно” с учётом инфляции.
✔️Второе — соблюдение компанией корпоративного законодательства. Что подразумевается под этим — непонятно. Но, думаю, то, что на слуху: инсайдерская торговля, недобросовестные практики вывода денег, сомнительные байбеки, премии себе любимым без достижения KPI и т.д.
❓Какие именно будут критерии — я думаю, мы увидим (или не увидим — но тогда грош цена такому рейтингу).
Российские рейтинговые агентства (а именно АКРА, Эксперт РА, Национальные кредитные рейтинги и Национальное Рейтинговое Агентство) будут присваивать акциям «звездочки» и предоставлять по ним расширенную аналитику.
❗️Идея выглядит здраво — вопрос, как будет это реализовано. Дьявол, как обычно, в мелочах. И если с DCF (дисконтирование ДД) в целом понятно (тут просто надо понять, какую именно методику и какой мульт для дисконта будут использовать эксперты), но вот с оценкой по корп. практикой… Непонятно.
🌊Главное, чтобы это не превратилось в аналог ESG-рейтинга, который в России возглавляли Сургутнефтегаз, Татнефть и Северсталь. Видимо, как самые экологически чистые производства в России.
На мой взгляд, рейтинг должен базироваться на следующих параметрах:
Но это такие базовые вещи, которые разумный инвестор и так должен анализировать перед покупкой акции. И сам делать на этой основе выводы. Я не думаю, что эксперты будут прям так глубоко анализировать компании (не исключено, что у них будет и предвзятость, но это нельзя никогда исключать).
Тем не менее даже базовый рейтинг (если он будет работать нормально) с некими минимальными вводными данными уже сможет показать, что стоит брать в долгосрок, а что — нет. В деталях разбираться придётся инвестору самому в любом случае.
А что вы думаете по поводу рейтинга?
Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
Комментарии