Сохраняй посты, комментируй и ставь оценки
Всем привет, сейчас в одной российский торговой сети, при выполнение условий, дают стикеры.
И вы спросите и чё?
Ну так, вот такие милые стикеры можно получить.
И глядя на неё, сразу вспоминаю.
Помимо того, в приложении есть игра, которая позволяет получить дополнительные стикеры.
Вот и всё что хотел рассказать.
Так или иначе инфляция догонит всех. Кому то поможет, но большую часть может и незаметно уничтожить.
Наблюдаемая инфляция, которую Центральный Банк России ведёт через соцопросы параллельно официальному расчёту инфляции от Росстата, снизилась впервые с сентября 2024 года: с 16,5% до 15,9%. Росстат, например, рассчитывает официальную инфляцию через математические формулы, но ему многие совершенно небезосновательно не верят. В отличии от него ЦБ нанимает специально обученную компанию, которая по-человечески опрашивает домохозяйства во всех регионах страны. В общем, как мне кажется, примерно нас и опрашивают.
Тех, кто ходит к разным парикмахерам, а не только к самым дешевым, тех кто пьёт иногда кофе с собой или просто пьёт пиво не за 50 рублей (не по вкусовым качествам), тех кто заливает бензин, покупают бананы, красную рыбу и/или пельмени, видят рост цен на сливочное масло, а также иногда даже покупают билеты на самолёт куда-нибудь. Тех, кто живут довольно разнообразной жизнью (на самом деле обычной нормальной) и пользуются разными услугами, а не едят только лишь гречу и сахар. (Я утрирую, намеренно).
Всё же моё отношение к расчётам Росстата больше положительное, чем отрицающее, однако наблюдаемая инфляция явно ближе к моей жизни. Так вот, она начала снижаться. Но вы только вдумайтесь, представьте это число в 16% годовых! И так из год в год, каждый год.
Но я не ныть сюда пришёл.
На своём примере, уважаемые друзья, хочу показать как инфляция незаметно отъедает покупательную способность у наших сбережений.
Покупательная способность — это стоимость валюты, выраженная в количестве товаров или услуг, которые можно купить за одну единицу денег. Три года назад, например, мы могли купить минимум на полторы кружки капучино с собой больше за те же деньги.
В течении 3 лет мне удалось сберечь около 4 млн руб., которые я разложил в разные акции и совсем небольшую часть в банковские вклады. На данный момент мой (не фиксированный) доход составляет примерно 600 тыс руб., и вроде бы это хорошо, но.. но по расчётам наблюдаемой инфляции, которая за 3 года не опускается ниже 13.5% годовых, чтобы сохранять свою покупательную способность мои активы должны были подорожать не меньше, чем на 900+ тыс руб.! Вроде и доход выходит, а получается постепенно беднею.
Таким образом инфляция является скрытым налогом для населения, особенно если деньги просто хранятся в наличке. Благо, что хотя бы с официальной инфляцией мне удаётся идти в ногу.
В начале мая выложу свой полный отчёт за месяц апрель. Познакомиться со мной можно в моём прошлом посте. Всем добра, будьте крепкими!
* Все расчёты инфляции произведены по официальным данным, но максимально приближенным и не 100% точным формулам.
Одна из самых знаменитых финансовых пирамид была основана в Великобритании в 1711 году.
Жажда быстрого обогащения не раз доводила до разорения доверчивых инвесторов. Причём среди наивных вкладчиков могли оказаться и такие умные люди, как выдающийся публицист Джонатан Свифт или гениальный физик Исаак Ньютон.
Инициатором основания печально известной Компании Южных морей выступил лорд-казначей Роберт Харли. Он не собирался мошенничать, а придумал простой и понятный способ, как избавить Великобританию от государственного долга. Дело в том, что в 1711 году уже было очевидно: англичане должны оказаться среди победителей Войны за испанское наследство. Но за годы войны рост государственных расходов вынудил правительство набрать долгов. Поэтому Харли предложил создать торговое предприятие, которое получит монопольное право торговли с испанскими колониями, а взамен выкупит госдолг. Слово «монополия» в этой схеме оказалось для потенциальных инвесторов магическим.
Лорд-казначей придумал гениальный способ, как избавиться от государственных долгов: надо создать компанию, которая ради обещанной торговой монополии выкупит все обязательства казны перед кредиторами. В свою очередь акции этой компании скупят частные инвесторы.
Поначалу всё выглядело перспективно. Тем более что события развивались не очень быстро. Война закончилась только в 1714 году. Примерно в это же время компания получила право на монопольную торговлю с испанскими колониями (асьенто). Правда, главным товаром при этом были чёрные рабы. Но в 18-м веке подобные пустяки никого не смущали.
Самое удивительное, что вплоть до 1721 года к берегам Америки не было отправлено ни одного своего корабля — компания только перекупала рабов у других. Однако в 1720 году начался стремительный рост курса акций. Важным фактором, как ни парадоксально, послужило банкротство в Париже Миссисипской компании. Эта пирамида разорила многих вкладчиков на континенте, но ничему не научила. Они просто решили вложиться в более надёжные, как им казалось, акции Лондонской биржи.
Приток капиталов из-за Ла-Манша привёл к буму. Всего за несколько месяцев цена акций Компании Южных морей выросла в разы. Огромную роль сыграли слухи о фантастических дивидендах, которые ждут инвесторов. В результате сотни обывателей закладывали своё имущество, лишь бы купить заветные бумаги.
Развязка наступила очень скоро. В начале осени 1720 года курс акций резко упал, и уже 24 сентября компания была объявлена банкротом. Множество вкладчиков остались с неликвидными бумагами и огромными долгами. Расследование показало, что руководители компании давали взятки членам парламента за нужные решения, а сами избавились от акций на пике спроса. Но изменить что-либо было уже поздно. Хотя компания продолжала существовать ещё десятки лет.
После банкротства деятельность Компании Южных морей не была прекращена. Новая администрация снарядила несколько кораблей в Латинскую Америку с живым товаром. А в 1725 году предпринимались попытки начать китобойный промысел. Однако добиться серьёзной прибыли так и не удалось. Тем не менее компания существовала вплоть до 1853 года.
20 000 фунтов личных сбережений в результате банкротства Компании Южных морей потерял знаменитый учёный Исаак Ньютон. После краха он заявил, что может уверенно вычислять траектории движения небесных светил, но не способен предсказать степень безумства одержимой жаждой обогащения толпы.
Чем я люблю ночь музеев, так это то, что изучая афишу мероприятий, можно открыть для себя музеи, которые просто так бывает не обратишь внимание. Но не только...
Часто в такие дни, мероприятия проводят энтузиасты и научные работники, обычно не встречающиеся с посетителями. А это бывает очень интересно послушать увлеченных людей, а не зазубренную экскурсию. В таком формате это очень далеко от научной зауми и скучных запыленных экспонатов. Поэтому в ночь музеев бывает интересно посетить даже тот музей, который вы вроде бы уже знаете, или если музеи не привлекают вас от слова "совсем".
Да и сами музеи бывает открываются с новой стороны.
Единственный минус, который знаю: в топовые музеи на халяву ломится неадекватное число человек (да, во многие места посещение в этот вечер бесплатное).
Так что призываю всех изучить афишу своего города и выбрать интересное мероприятие.
Официальный сайт акции: https://museumnight.culture.ru/
Ну и, конечно, делиться комментами и постами куда вы решили пойти и какие остались впечатления. А может быть подскажете другим капибаринам на какое интересное место им стоит обратить внимание.
Доколе это будет продолжаться? У вас куча промокодов даже тут. Один из них - 30% за самовывоз, другой - 20% за Новый год.
Позавчера решил оформить себе небольшой подарок, ходить вечерами по улицам - Топор Fiskars Solid S3 малый черный/оранжевый (артикул 1051087). Рядом с ним горел значок участия в акции NEW2022. Ок, я бегу в корзину, ввожу промокод, сумма меняется и упс, покупка невозможна, ошибка сервера и больше промокод применить нельзя.
Ладно, думаю. За самовывоз до 30% скидка. Продолжу оформлять. Выбираю Видное - нет скидки. Выбираю Москву - нет скидки. Акция работает не во всех городах. А в каких - мы вам не скажем.
Это что за детская херня, ситилинк? Ну, нет у вас акций, так и напишите. Зачем устраивать лохотрон в стиле "вы выиграли и проходите в следующий тур, если предъявите наличие ваших денег".
Апрель месяц выдался довольно богатым на разные события. Мы стали свидетелями эпичного начала тарифной войны Трампа со всем остальным миром, ключевую ставку Центральный Банк России снова, долгий шестой месяц подряд, оставил на том же уровне в 21%, а наша национальная валюта - рубль - вновь усилился по сравнению с остальными мировыми валютами и, в частности, доллар возможно купить (вроде бы) за 80 с небольшим деревянных. В общем, по телевидению опять истерика, новые кредиты дорогие и кому то их больно набирать, а в отпуск похоже слетать стало подешевле.
Вместо турко-египетского отдыха автор этих ежемесячных строк пока что продолжает работать в поте лица на свое и своей семьи будущее, постепенно откладывая сбережения под матрас в разного рода инвестиции. Желающим, познакомиться со мной можно в одном из моих предыдущих постов, тут, где я начал учить себя максимальной дисциплине и честно выкладывать свои удачные или неудачные успешные успехи.
Сегодня я лихо и шутливо назову себя "Генералом Чёрным Лебедем" (в честь вомбатовского слова недели) и поведу себя за горизонт планирования (тут должны быть шутки, но.. просто должны быть) к великому пониманию состояния "Fuck you money!" ("В ж*пу деньги!").
«Чёрный лебедь» — концепция, согласно которой труднопрогнозируемые и редкие события, которые имеют значительные последствия, имеют особые характеристики. С точки зрения автора, Нассима Талеба, практически все значимые научные открытия, исторические и политические события, достижения искусства и культуры — события типа «чёрный лебедь». По этой концепции человечество неспособно успешно прогнозировать своё будущее, а уверенность в своих знаниях опережает сами знания и порождает феномен «сверхуверенности».
«Fuck-you-money – это сумма денег, которая позволяет тебе делать все, что заблагорассудится, включая возможность послать любого по матушке. Эта сумма, в действительности, меньше, чем люди думают.
Итак, я не бизнесмен, не чиновник, не сын маминой подруги - автор этих строк обычный (добросовестный) работяга, что с увлечением работает пятидневку и понемногу откладывает на своё светлое будущее, где работать будет не потому что надо, а потому что хочется. Приступим.
Более правильно всё же, как мне кажется, считать сбережения не рублях, а в накоплениях посчитанных в месяцах жизни. Почему так - описывал в своих предыдущих статьях ("Не имеет смысла считать накопления в рублях" и "Наблюдаемая инфляция медленно, но уверенно забирает своё").
Я придумал для себя такую терминологию: МУкЖ - Минимальный Уровень Комфортной Жизни. Можно было просто сделать МУЖа, но жизнь всë-таки должна быть, по моему мнению, приятной и в меру комфортной. Аскетизмом заниматься я не собираюсь.
МУкЖ - понятие непостоянное, я его раз в год увеличиваю на размер официальной инфляции. Примерно 8% выходит в год. Если в 2022 году МУкЖ был около 80 тысяч рублей в месяц, то сейчас, в 2025, он уже стал примерно 107 тысяч рублей. Быстро растёт, зараза. С прошлого отчёта этот показатель немного уменьшился, было скоплено ровно 38 МУкЖей..
Вложено денег в сбережения всего: 3 881 269 руб. (с учётом полученных дивидендов, процентов по вкладам и налоговых вычетов).
Вложено в апреле 2025 года: 130 793 руб.
Норма сбережений общая средняя за всё время: 42,1%
Норма сбережений за апрель: 37%
Доход за всё время: около 650 000 руб.
Полученные дивиденды, проценты по вкладам и налоговые вычеты за всё время: 631 453 руб.
Полученные дивиденды, проценты по вкладам и налоговые вычеты за апрель: 57 250 руб.
Ожидаю в этом году дивидендов, процентов по вкладам и вычету налоговому: около 500 000 руб.
Доходность за 2 года и 11 месяцев: около 13.15% годовых. Рассчитывал доходность по формуле XIRR.
Реальная доходность (за вычетом официальной инфляции, которую можно посчитать в калькуляторе инфляции) болтается около 3-5% в год, что я считаю не очень хорошим результатом на данный момент. Цель была 5-6%.
На данный момент полёт нормальный. В общем и целом данная стратегия и накопленные средства действительно позволяют и материально и психологически находиться в состоянии "В ж*пу деньги!". Чего и всем желаю. Ведь.. в сложных моментах, например, со здоровьем самых близких и родных мне людей я могу не моргнув глазом помогать им деньгами в решении нужных медицинских вопросов и проводить с ними много времени. Тем более, что подобный отчёт занимает всего один час, а ведение своего инвестиционного бюджета - всего час в 2 недели.
А что может быть дороже времени? Я считаю, что ничего и.. в ж*пу деньги!
---------------------------------------------------------------------------------------------
Я также веду телеграмм-канал, где удобнее делать короткие и ежедневные посты. Присоединяйтесь по желанию.
Roblox Corporation опубликовала масштабный финансовый отчёт для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) объёмом в 91 страницу, наполненный графиками и детальной аналитикой. Документ оказался настолько откровенным, что спровоцировал обвал акций компании почти до двухлетнего минимума.
В отчёте корпорация прямо заявила, что никогда не работала без чистого убытка и не ожидает выхода на прибыльность в обозримом будущем. По состоянию на 31 марта 2026 года накопленный дефицит Roblox Corporation составил внушительные 5,3 миллиарда долларов.
Несмотря на то, что число активных игроков и зарегистрированных пользователей платформы продолжает расти, а вовлечённость за последний год увеличилась более чем на 43%, экосистема генерирует всё меньше бронирований. Ежедневная аудитория выросла на десятки миллионов, однако это не помогло финансовым показателям.
Сегодня стоимость акций компании упала примерно на 18%, опустившись до отметки около 45 долларов за акцию. Ещё в прошлом году цена колебалась вблизи 150 долларов. Последний раз акции торговались на таком уровне в октябре 2024 года.
Основной причиной обвала стало то, что Roblox Corporation существенно понизила прогнозы по доходам на текущий год, предположив, что они окажутся на 1 миллиард долларов ниже ожиданий. В разделе оценки рисков, который стандартен для подобных документов, на первом месте значилась угроза неспособности "достичь или поддерживать прибыльность в будущем".
Для контекста компания привела конкретные цифры:
Мы несли чистые убытки с момента основания и ожидаем, что продолжим нести чистые убытки в обозримом будущем. Чистые убытки, относимые к держателям обыкновенных акций, составили 1 065 миллионов долларов, 935 миллионов долларов и 1 152 миллиона долларов за годы, завершившиеся 31 декабря 2025, 2024 и 2023 годов соответственно. По состоянию на 31 марта 2026 года наш накопленный дефицит составил 5 307 миллионов долларов.
В документе также пояснялось, что операционные расходы, как ожидается, продолжат расти. Если рост доходов не сможет компенсировать эти затраты, то бизнес, результаты операций и финансовое состояние Roblox пострадают.
Реестр рисков есть у любой корпорации, и подобные формулировки типичны для публичных компаний. Однако когда компания тратит больше, чем зарабатывает, на протяжении всей своей истории и открыто признаёт отсутствие перспектив выхода на прибыль, риск серьёзных последствий становится вполне реальным.
Ситуацию усугубляет то, что Roblox по-прежнему сталкивается с проблемами в области защиты несовершеннолетних пользователей и постоянными судебными исками, даже несмотря на попытки компании решить эти вопросы через новые типы аккаунтов и расширенный родительский контроль.
Оригинал: http://wumo.com/wumo/2021/11/20
Проведем эксперимент, мои любознательные сыщики. Сегодня я запрятал число 371 не совсем обычным способом. Ищите да обрящете. И жду вашей обратной связи. Если понравится - продолжу так делать, а если нет, то будет как было.
Часто автору данных строк встречаются вопросы (или даже уверенные утверждения), что почему бы не вложить все деньги не в акции, а во вклады? Либо более интересные варианты с ОФЗ и другими облигациями с великолепной доходностью. Чаще всего аргументом выступает именно бОльшая доходность этих инструментов в данный конкретный момент времени.
Большинство не до конца понимают (или даже не принимают) принцип того, что главное для достижения успеха на длительной дистанции - это постараться избегать потерь, а не пытаться максимизировать прибыль. Вклад под 21% (хотя не знаю, много ли таких можно сейчас уже найти в реальности) является явно более прибыльным, чем падающие в цене акции, да ещё и, как некоторым кажется, с мизерными дивидендами в 10-15% годовых.
Я, уважаемые друзья, постараюсь своими словами объяснить разницу в подходах между “максимизировать прибыль” и “постараться избежать потерь” в несколько иной плоскости рассмотрения данного вопроса. Многие “эксперты” просто отмахиваются от этой проблемы, мол они точно всё знают (с фразой “такого ТОЧНО не произойдёт) и их не переубедишь - но моя задача в этом и не заключается. Возможно, тем кто только начинает свой путь или хочет разобраться глубже в этом вопросе подобные сравнения подойдут.
Не премину напомнить, что всё сказанное мной не является инвестиционной рекомендацией и ни в коему случае не является руководством к действию.
ОБЛИГАЦИИ.
Что вообще из себя представляет облигация в самом простом объяснении? Это деньги, данные вами в долг некоей организации или даже государству. Что вы за это получите? Определённый процент доходности на эти деньги, например, 18% годовых, да ещё и на протяжении лет 5-10 (довольно таки отличное предложение). Любители максимизации прибыли в данный момент быстро найдут примеры с 20%+ (и даже приведут их).
Что самое худшее может случиться с вашими деньгами вложенными в облигации? И во вклады? Компания эмитент лопнет, обанкротится и деньги превратятся в ноль. У вкладов есть небольшая страховка и да, банки имеют свойство погибать. Сейчас кажется, что это не так, но это так (вкладчики банка “Lehman Brothers” в 2008 году совершили подобную ошибку поверив в нерушимость системы).
Что самое лучшее может случиться с облигациями и вкладами? Они будут стабильно давать свои 20% на протяжении..лет 5-10 у облигаций и 3 лет у вкладов (и такие временные отрезки будет ещё и очень сложно найти). Всё. Ещё вы вернёте вложенные деньги обратно. Больше ничего.
Это стабильность. Однако хотелось бы выдвинуть дерзкое предположение, что эта стабильность на самом деле является “болотной стабильностью”, так как она может затянуть в довольно плохую ситуацию и дальше я расскажу в какую.
АКЦИИ.
Что есть акция в самом простом её объяснении? Это микрочасть большого, рабочего и прибыльного (не прибыльные того не стоят) бизнеса, который вам лично открывать не нужно, всё уже сделано до нас. Эту часть можно купить у одного из хадов, которые наживаются на бедных - у спекулянта (ладно, признаю - мои шутки не очень). И всё, теперь вы боярин, бизнес работает и даже обязан вам платить отчисления под названием дивиденды - ведь вы великолепный акционер.
Что самое худшее может случиться с акцией? Вы смышленый читатель и уже догадались, что с ней может произойти тоже самое, что и с облигацией и вкладом - она по тем или иным причинам обнулится. Есть, конечно, более худший вариант - это послушать и сделать как вам советует банковский или брокерский аналитик, но это будет темой другого эссэ.
Что самое лучшее может произойти с акцией? В теории рост ничем не ограничен вплоть до бесконечности, то есть она может вырасти и в 2 раза и на 300% и на 10 000% (в теории же, но такой рост возможен в опционах, например). Ещё и дивиденды вам будут платить сверху.
Вот тут начинается самое интересное. Акции имеют свойство шататься туда сюда в цене и довольно сильно - это называется волатильность.
Например, падение акции в цене на 20-30% является абсолютно нормальным блужданием цены (и отличной возможностью для дополнительного закупа), но, как мы все сами себе же должны признаться, иметь такие стальные яйца, смотря на сильные красные просадки акций в приложении, не каждый способен. Поэтому выбор между инвестиционными инструментами, на мой взгляд, лежит всё-таки больше в плоскости психологии. Иными словами - не готовы терпеть? - значит осознанный выбор идёт в сторону стабильных инструментов. Я выбрал в сторону терпеть и вот тут начал описание своего пути, вложив в акции почти 4 миллиона.
“БОЛОТНАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ”.
Тут оказывается есть ещё одно отличие и очень большое. Государство (не только наше, а все) постоянно увеличивает свой госдолг (об этом у меня есть статья), наращивая денежную массу в долг, что приводит к росту инфляции и данная ситуация имеет свойство только ухудшаться. Если, например, акционерные пузыри на фондовых рынках в начале 2000-х годов по итогу оказались не страшными, то вот долговые пузыри смертельно опасны.
В какой-то момент можно не удержать этот баланс на лезвии бритвы и начнётся что-то похожее на гиперинфялцию.
В таком случае все деньги вложенные в облигации и вклады очень быстро обесценятся. Люди же, попавшие в такую ситуацию, конечно же, начнут беднеть, но жить не перестанут и продолжат потреблять товары. Бизнесы (нормальные и нужные бизнесы), в большинстве своём, тоже выживут. Цены на их продукцию и их собственность будут расти примерно с темпами инфляции, соответственно подстёгивая цены на их акции с той же скоростью. Когда деньги (вклады) и долг (облигации) обесценятся - будут иметь реальную ценность только настоящие и нужные активы. Например, у вас вклад под 21%, а инфляция 50%, что быстро обесценит ваши накопления (живой похожий пример очень близко - Турция).
Ситуация, конечно, не из приятных, да и действительно вероятность подобного (как и в старейшем видео) КРАЙНЕ МАЛА, но быть уверенным, что такого “ТОЧНО не произойдёт” ТОЧНО не стоит.
Я очень уважаю наше правительство, сотрудников Центробанка и Минфин. Только вкладывать все деньги в их долг и надеяться, что они побороли инфляцию, не будут заниматься сильным печатанием новых денег (а в этом году за первые 2 месяца - сильный бюджетный импульс) и не захотят в какой-то момент решить проблемы увеличив инфляцию (могут предложить такой вариант в сложной ситуации), я не буду.
На тех, кто готов вложить все деньги на вклады или в облигации можно смотреть как на человека, поставившего всё на непогрешимость и точность решений нашей власти (так во всём мире расцвели американские трежерис). Уважаю. Правда делать так, конечно же, не буду.
ВЫВОДЫ.
В редких краткосрочных временных промежутках (1-3 года) вклады и облигации могут помочь максимизировать прибыль в отличии от акций, но на долгосрочной дистанции вклады и ОФЗ имеют небольшой риск вас полностью обанкротить.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Спасибо за внимание. Обратиться ко мне, задать вопрос или просто почитать ещё больше информации от меня можно на телеграмм-канале.
Это пока первая часть про акции. Теперь поговорим про акции. Если просто, акции - это доля в кампании. Делятся они на 2 типа: обычные и привилегированные. Обычные-дают право на дивиденды и право голоса. Привы дают особые, лучше чем у обычных акций, условия по дивидендам, но лишают права голоса. Во флин и хинтед у меня привилегированные акции. 25 % доли дают право вета на решения управляющего, 50%+ дают контрольный пакет, те управления деятельностью кампании. 75% дают право на поглощение кампании с принудительным выкупом долей прочих собственников(тебя не спросят:хочешь ли ты еë продавать). Когда одна кампания владеет 50%+ долей другой кампании, называют материнской и дочерней кампаниями. Мать освобождается от уплаты дивиденного налога, полученного от дочерней. Дивидендный налог и НДФЛ разные налоги. По НДФЛ ставка плавающая, после последних законов. А максимальный налог с дивидендов 15%. Таким образом олигархи защищены от плавающей ставки налога, а работающие его платят. К слову налог с доходов со вкладов и облигаций - это НДФЛ.
Сбербанк опубликовал финрезы за 1 квартала 2025 года. В целом неплохие, но есть ряд настораживающих моментов, вызванных текущей экономической ситуацией. Давайте посмотрим.
Чистые процентные доходы увеличились на 18,9% г/г до 832,4 млрд рублей, как указывает сам банк − на фоне роста объёма и доходности работающих активов. Но роста активов я не увидел.
Так, кредиты корп. клиентам сократились на 1% до 27,45 трлн рублей, а кредиты физлицам – на 0,9% до 17,96 трлн рублей. Ипотечный портфель сократился на 0,2%, до 11,13 трлн рублей.
В целом кредитное качество клиентов Сбера (да и в целом по банковской отрасли) начинает сильно страдать. Так, доля проблемных ипотечных кредитов удвоилась – до 2,6%. Доля просроченных кредитов в портфеле тоже выросла: с 1,34% до 2,56%!
Общий объём просрочки вырос на 22,5% всего за квартал до 610 млрд рублей. Доля кредитов с просрочкой свыше трех месяцев, увеличилась с 9,3 до 10,4%. Это максимум с 2022 года.
На фоне роста рисков в рознице Сбербанк нарастил расходы на резервы в 2,6 раза, до 139,8 млрд рублей по итогам января-марта.
Зампред и финансовый директор «Сбера» Тарас Скворцов отметил: «Идет такой «отбор клиентов» – те клиенты, которые хорошо платят, они по текущим ставкам не особо горят желанием брать [кредиты]. Напротив, те, кто, может быть, не всегда готов на 100% выплачивать свои кредиты, – их процент с точки зрения количества заявок растет».
Также просрочки он связывает с сезонным фактором: мол, клиенты просто забывают погасить кредиты. Честно говоря, сомневаюсь.
Ведь тот же Скворцов далее удивляется ухудшению платежной дисциплины заемщиков, которые длительное время вносили платежи в срок:
«Мы в первом квартале увидели, что выходы <на просрочку> идут не только по новым кредитам, но и клиенты, которые раньше на протяжении довольно продолжительного периода времени обслуживали свои кредиты, они тоже стали уходить в просрочку постепенно».
Похоже, что состояние экономики догнало и Сбер, который держался до этого на объёме и качестве клиентов. Отмечу, что по статистике нормой считается доля проблемных кредитов ниже 1% − а выше 5% уже начинаются серьёзные проблемы у самого банка.
При этом мы не знаем реальной массы просроченных и проблемных кредитов, особенно у бизнеса, потому что банки любят «упаковывать» их в красивые структурки или ипотечные облигации, получают по ним высокий рейтинг и потом перепродают, тем самым искусственно занижая долю просрочки.
Чистые комиссионные доходы выросли на 10,4% г/г, до 203,2 млрд рублей, преимущественно на фоне роста доходов от операций с банковскими картами. На самом деле Сбер начал драть комиссии буквально за всё – вернулись даже комиссии за перевод между клиентами (при превышении лимитов). Плюс сюда идёт доход от экосистемы (подписка Сбер Прайм).
Отмечу ещё, что совокупный объем переводов, платежей и эквайринга вырос на 7,2% г/г, до 25,6 трлн рублей. Это идёт на фоне банковского кризиса, который затрагивает самых мелких игроков, т.е. опять происходит переток клиентов в крупные банки. Однако отдельный клиент начинает приносить всё меньше денег.
Кроме того, Сбер наконец затронуло замедление экономической деятельности – так, доходы от РКО сократились на 1,5%. По сути это обороты бизнеса. Мы уже видели это на примере БСП, где ситуация ещё плачевнее.
Но в целом Сбер держится молодцом: у него огромный запас прочности и есть ещё пространство для оптимизации.
Так, операционный доход группы до резервов вырос на 21,3% г/г, до 972,9 млрд рублей, в то время как операционные расходы выросли только на 15,2% г/г, до 262,1 млрд рублей.
Причина заключается в том, что Сбер ведёт большую работу по оптимизации внутренних бизнес-процессов.
Вот чё выдал Греф: «Мы последовательно движемся к радикальному повышению операционной эффективности и начали реализацию масштабной программы по созданию и внедрению AI-агентов для реализации нашей стратегии. Это не просто использование искусственного интеллекта как инструмента, а фундаментальная трансформация бизнес-модели, где AI становится ядром для принятия решений, оптимизации процессов и создания новых возможностей».
В итоге чистая прибыль выросла на 9,7% г/г, до 436,1 млрд рублей, при рентабельности капитала в 24,4%. И это несмотря на рост резервов и увеличение стоимости привлекаемого капитала (т.е. стоимости фондирования). В переводе на язык дивидендов, это уже 8,8 рублей на акцию. Неплохо.
Как говорится, пока толстый сохнет, худой – дохнет. Сбер пока сохнет, в то время как огромное количество мелких банков дохнет. Просто этого ещё не очень сильно видно. И процесс массового «подыхания» банков подстегнёт показатели крупняка, т.к. клиентам и деньгам куда-то деваться надо.
Поэтому, несмотря на кажущиеся ухудшающиеся результаты держаться за Сбер надо. Просто потому, что у большинства других конкурентов (из банков ниже ТОП-200) всё гораздо хуже.
А вы держите Сбер?
Друзья, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy
Российский технологический гигант VK представил результаты за первый квартал 2025 года, которые можно охарактеризовать как «неожиданно хорошие».
Действительно, компания показала рост выручки на 16% до 35,5 млрд рублей, но главное — EBITDA взлетела в 4,7 раза до 5 млрд рублей! Это половина от годового прогноза в 10+ млрд, который VK подтвердила.
Основные драйверы:
Чуть слабее показали себя другие сегменты:
Особенно впечатляет рентабельность — 14% против 3% год назад. Руководство объясняет это завершением «инвестиционного этапа» и переходом к «устойчивому росту». Проще говоря — начали экономить на маркетинге и контенте.
Ещё отмечу, что ВК стала лидером по аудиторным показателям в Рунете: в I квартале 2025 г. показатель time spent достиг рекорда и составил в среднем 5,3 млрд минут в день. Пользователи проводили в среднем на 18% больше времени в сервисах ВК по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.
Главные вопросы, которые я бы хотел задать менеджменту:
Справедливую стоимость акции без положительных денежных потоков оценить сложно. Но если отталкиваться от среднего EV/EBITDA в отрасли, то ВК с 8,6 EV/EBITDA выглядит дороговато.
Например, Яндекс с более понятными перспективами, при этом активно растущий как бизнес и ещё платящий дивиденды, оценён в 9,05 EV/EBITDA, Диасофт – 9,01, а, например, ИВА – 6,9, Хэдхантер – 6,51, при этом перспективы у всех этих компаний более прозрачные.
Пока иду мимо, но за IPO VK Tech поглядываю одним глазом, ибо там может скрываться интересная история.
Друзья, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy
Привет, меня зовут Eboshilovo
Кратко:
Ставлю эксперимент - можно ли сохранить и накопить деньги не имея специальных знаний, вкладываясь в акции. В моём случае - 100.000 руб. ежемесячно. Я не анализирую графики, не смотрю отчеты, не слушаю советы. Только системматично вкладываю средства придерживаясь индексной стретегии.
Исходные данные:
Мне 31, жена + ребенок. Я из маленького города с населением 60 тысяч человек. Мы оба из обычных семей. У меня оба родителя музыкальные преподаватели. У жены мама - учитель, отец трудится на заводе. Бабушек в столице не имеем. Мне сильно повезло с работой + в маленьком городе развлечений мало - отсюда возможность откладывать. К слову, откладываю порядка 80% дохода. Что-то в акции, что-то на накопительные счета и вклады.
Не верю в гос. пенсию (не удевлюсь, если ее вовсе отменят). По этому решился на этот эксперимент.
Расходы:
Среднемесячные расходы на семью из 3х человек - 45-60к. Сюда входят расходы на еду, подарки, расходы на ребенка, разные хотелки. Что-то из одежды покупается редко. Тинькофф в новогодней статистике не нашел у меня за 2023 год трат на одежду :)
Цель:
Обеспечить пасивный доход, чтоб перекрыть основные потребности семьи. Вступить в ряды ранних пенсионеров.
Эксперимент буду проводить до 2028 года. По моим подсчетам к 2028 году пассивный доход на бирже должен составить 120.000 руб в месяц, что перекроет основные потребности моей семьи. (инфляцию пока не учитываю)
Если цель будет достигнута - эксперимернт удался.
История:
С биржей я познакомился в 2020 году. Именно тогда открыл брокерский счет в желтом банке и начал смотреть как всё устроено. На тот момент стратегии не было никакой. В основном находил каких-то гуру по телеграм каналам и покупал/продавал акции по их сигналам. Я покупал фонды, акции роста, иностранные рынки. Всё что было на слуху - было у меня в портфеле. Только не устраивало соотношение доходностей к риску. В один момент было решено выходить из рынка. Сделано это было частично. И случилось СВО - Российский рынок рухнул.
В этот момент я убедился, что на рынке не заработать и пропустил грандиозную распродажу. Далее на просторах была увидена информация об пассивной индексной стратегии. Посчитав и подумав - я снов влез в рынок. С суммой, которую я морально готов потерять. К слову я до сих пор не оправился и мой порфтель по прежнему в минусах. Но по тихоньку ситуация выравнивается.
О стратегии:
Индексная стретегия - пассивная стратегия, при которой происходят в основном покупки акций из индекса МосБиржи. Распределяя веса акция в своем портфеле аналогично весам индекса. Об этой стратегии упоминают адепт секты ранних пенсионеров с пикабу и еще один с ютуба. И суть в постоянном усреднении, что теоритически в будущем позволит накопить или даже заработать на росте + дивиденты.
Суть:
Возможно многие из вас не обладают знаниями о бирже и боятся потерять свои сбережения. Вы можете учится на чужих ошибках, т.е. на моих. И мы вместе узнаем, а можно ли всё таки заработать обычному человеку на рынке или нет:)
Никогда такого не было — и вот опять. В Челябинской области проходят обыски в офисах группы компаний «Южуралзолота» (ЮГК) и его основного владельца, миллиардера Константина Струкова. Что происходит и как это повлияет на акции?
Официально обыски связаны с тем, что ранее были выявлены нарушения правил охраны окружающей среды, промышленной безопасности и эксплуатации промышленных объектов на земельных участках ЮГК в Пластовском и Еткульском районах Челябинской области. Это, по версии силовых структур, привело к загрязнению водоохраной зоны и ухудшению экологической обстановки. Кроме того, за последние годы произошло 6 инцидентов, повлекших смерть сотрудников компании.
И якобы эти обыски являются следствием заведённых ранее уголовных дел.
В ЮГК от официальных комментариев отказались. Но пресс-служба сообщила, что “Добыча золота и руды ведётся в штатном режиме”.
Отмечу, что в прошлом года ЮГК уже сталкивался с претензиями со стороны контролирующих служб:
Акции ЮГК реагируют снижением — к моменту написания поста они потеряли больше 12,5% стоимости.
⚡️Этот случай — ещё одно напоминание, что акции золотодобывающих компаний — это не квазизолото. И приобретая акции, вы берёте на себя дополнительные специфические риски, присущие бизнесу. Но можете заработать и больше (за счёт дивидендов).
🙈Вообще, ЮГК не сильно везёт: только компания вышла в прибыль (после списания балласта в виде активов обанкротившегося Петропавловска), как попала в “экологический” скандал.
С каким последствиями выкарабкается ЮГК, сказать сложно. Но однозначно одно: самой компании вряд ли что-то грозит. Возможно, заплатят повышенные штрафы и опять уйдут в убыток. Тот же Норникель тоже периодически вляпывается в подобные истории, и пока его никто не закрывает.
А вот руководство могут и сменить. Тем более, подобные кейсы есть.
Продолжаю следить за ситуацией.
Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
Мечел оказался в центре событий. Так, компании удалось получить индивидуальную господдержку. Она выражается в виде рассрочки по уплате налогов, сборов, страховых платежей на сумму более 13 млрд рублей на три года. По словам замгендиректора Мечела по финансам Нелли Галеевой, это даст Мечелу около 500 млн рублей ежемесячно. Но спасёт ли это компанию?
Мечел сейчас — живой труп. Проблем у компании огромное количество:
Последняя проблема — ключевая для Мечела. В целом можно жить и при сильной долговой нагрузке, и можно временно переждать снижение спроса. Но у Мечела год от года снижаются выработка угля и стали, прежде всего по двум причинам: износ оборудования и нехватка капексов.
🙈Из-за высокой долговой нагрузки компания вынуждена жертвовать инвестициями в своё развитие. Только по итогам 2024 года капексы были сокращены более чем на 22%. А сокращение или тем паче остановка инвестиций в долгосрочной перспективе влечёт к смерти компании.
Гендиректор Мечела Олег Коржов в интервью ТАСС отметил, что по итогам 2025 года компания может сократить отгрузку угля на 25% — это означает ещё большее снижение выручки и EBITDA.
Компании при этом за счёт металлургического сегмента удаётся быть в плюсе на операционном уровне (а вот угольный сегмент стабильно убыточный), но как долго это будет продолжаться ввиду замедления строительства из-за заградительных ставок по ипотеке — большой вопрос. Та же Северсталь из-за нерентабельности ряда предприятий уже грозится закрыть часть производств.
😰Ну и долги. Средневзвешенная ставка по кредитам у Мечела сейчас около 20%, но она растёт. Что самое опасное: у компании 80% долга — это краткосрочные обязательства, которые рефинансируются каждый год. В результате при росте ключевой ставки долги наращиваются вместе с процентами по ним — и пока ЦБ РФ не перейдёт к последовательному снижению ключа, ставки для Мечела будут только расти.
🌊Чтобы выкарабкаться из проблем, Мечел изучает продажу нескольких активов, в первую очередь сейчас — продажу Кузбассэнергосбыта и Южно-Кузбасской ГРЭС. Это непрофильные активы для Мечела, и их продажа имеет смысл. С другой стороны, электричество производит не зубная фея, и его придётся закупать извне. Возможно, в итоге это выйдет Мечелу дороже. Но в моменте, конечно, поддержит штаны.
Также на продажу выставляются Южно-Уральский никелевый комбинат, Вяртсильский метизный завод и Москокс.
И тут нужно учитывать, что с 2014 года Мечел уже продал немало активов, в том числе самое прибыльное месторождение — Эльгинское. И утрата активов в долгосроке тоже ведёт к минусам на счёте.
🔽Сейчас Мечел сокращает объёмы производства нерентабельных марок угля на Южном Кузбассе, но насколько это поможет компании? Припарки мёртвым ведь особой пользы не несут.
В общем, я считаю, что идеи в Мечеле по-прежнему нет. Компания ещё посопротивляется некоторое время для вида, но потом её определённо придётся докапитализировать. Ну, или банкротить.
Мечел не держу и на периодические вбросы о “перспективности” акции никак не реагирую. Спекулятивно что-то может и подскочить, но в долгосрок покупать Мечел явно не стоит. Если вы не хотите ждать лет 10 мифического “восстановления производства”.
А вы держите Мечел?
Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
В инвестициях есть такое понятие, как «невозвратные потери» (sunk cost) – т.е. стоимость, которая уже была уплачена и которую нельзя вернуть. Неправильное понимание невозвратных потерь приводит к ошибкам и когнитивным искажениям. Давайте разберёмся в этой концепции.
Лучше всего характеризует концепцию невозвратных потерь пример с билетом в кино.
👉Представьте, что вы утром купили билет на вечерний сеанс. Сдать билет нельзя, а так как купили вы его в приложении Т-Технологий, то и передать другому тоже не получится. Однако наступает вечер, вы накатили рюмочку Белуги и решили, что ну нафиг это кино. Не лучше ли продолжить вечер дома, за телевизором, водочкой и рыбкой?
Но ведь вы потеряете деньги! Так стоит ли идти в кино?
🤷♂️Парадоксально, но 80% людей отвечают, что да – стоит пойти в кино, ведь «усё уже уплочено», и если вы не пойдёте в кино – то потеряете деньги.
Но на самом деле это не так. Деньги в кино – это те самые невозвратные потери, и они «уже» уплачены. То есть вы уже потеряли деньги в момент покупки билета – а не в тот момент, когда вы решили не идти в кино.
👉Может сложиться впечатление, что в кино стоит пойти, что владелец кинотеатра не оказывал услугу впустую. Но на самом деле кинщику вообще до фени – он ваши деньги получил. Придёте вы или нет – без разницы. Более того, если вы не придёте (и никто не придёт) – он вообще не будет работать.
Таким образом, купленный билет в кино вынуждает вас совершить то, что вы не хотите. При этом от того, что вы это сделаете, никому легче не станет: не вам, ни исполнителю.
Замените «билет в кино» на любое другое действие, и получите тот же результат.
✅Например, вы обещали прийти к кому-то в гости и даже купили подарок – но передумали. Купленный подарок – уже понесённые потери. Или, например, вы купили новые ботинки, но оказалось, что они вам натирают. Не стоит их носить, чтобы якобы «не потерять» деньги – деньги уже потеряны в момент покупки.
Это работает и с инвестициями. Если вы купили какую-то акцию, а она упала – и теперь вам хочется её продать, но жалко – вы столкнулись с «невозвратными потерями». Увы, вы уже потеряли деньги в момент покупки акции. Стоит смириться с этой потерей.
Вот какие уроки должен извлечь инвестор из концепции невозвратных потерь:
👉 Любая покупка – уже свершившийся факт. Не стоит переживать и возвращаться к прошлому, сожалеть о приобретении. Что сделано – то сделано. Подумайте лучше, как избежать подобных потерь в будущем. Режьте лосей безжалостно.
👉 Определите заранее долю, какую можете спокойно потерять. Относитесь к любой покупке акций так, как будто завтра этих денег у вас не будет (а их реально может не быть). Это, во-первых, заставит вас с умом относиться к любым покупкам, а во-вторых, смягчит чувство потери.
👉 Разработайте стратегию выхода из акции, чтобы вы могли в любой момент продать бумагу, - причём вне зависимости от её начальной стоимости, принесённых дивидендов и сроков вложения. Например, если компания перестала платить дивиденды, набрала долгов и встала на путь банкротства. «Верить» лучше в хорошие и надёжные компании, а не в депрессивные болота.
👉 Обязательно ребалансируйте портфель, возвращаясь к прежнему уровню риска. Это позволит избежать мучительных потерь.
В общем, невозвратные потери – это уже те потери, которые вы понесли. Вы не можете отыграть ситуацию назад. Ваши решения не должны основываться на том, сколько вы конкретно уже потеряли.
Правильнее будет понять, сколько вы потеряете ещё, если не предпримете жёстких, но необходимых шагов. Не нужно привязываться к бумагам – действуете разумно и беспощадно. И тогда пребудут с вами деньги!
Не забывайте поддерживать автора лайками!
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
Собственно, всё в итоге вышло так, как я предполагал. ЮГК отойдёт структуре Газпромбанка “ААА Управление Капиталом”, которой до разборок со Струковым принадлежало 22% акций. Причём эти акции поступили на баланс УК не просто так, а за списание долгов ЮГК. ГПБ надеялся потом взыскать долг дивидендами (т.е. мы имеем де-факто конверт долга в акционерный капитал - так часто бывает), но что-то пошло не так.
Более того, когда пришло время реструктуризировать вторую часть задолженности, то у компании не оказалось денег.
Собственно, вот ГПБ и задействовал тяжёлую артиллерию и забрал своё через судебную систему.
По какой цене он купит ЮГК - пока непонятно, но явно с большим дисконтом.
Но тут два позитивных момента:
1) ситуация с ЮГК движется к логическому завершению, т.е. фактор неопределённости больше не будет влиять на котировки
2) ГПБ, как и Газпром, в целом предпочитает работать "чисто", т.е. выводить деньги из дочек дивидендами, а не с помощью творческих схем, так что можно рассчитывать на то, что после наведения порядка в ЮГК и сокращения её долга дивиденды вернутся
Другой вопрос - когда всё это реализуется и какие будут на выходе дивиденды? Оправданы ли будут цены на акцию на момент их объявления? Как скоро будут погашены долги?
Конечно, высокие цены на золото добавляют оптимизма в кейс ЮГК, и есть надежда, что новый менеджмент сможет воспользоваться ситуацией. Поэтому в целом смотреть в сторону акции уже как минимум интересно.
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
