Я так хочу обнять тебя.. Проявишь ли ты свою смелость?
версия без цензуры тут: канал автора
Развернуть1
–
версия без цензуры тут: канал автора
И нет, речь пойдёт не о напитке, а об электроэнергетической компании – а именно Пермэнергосбыте. Как видно из названия, компания занимается поставкой электроэнергии в Перми. И если большинство электроэнергетиков – депрессивные убыточные конторы (хотя э/э во всём считается стабильной отраслью), то Пермь – приятное исключение.
Пермь редко встречается в портфелях дивидендных инвесторов, а зря. У компании весьма устойчивые денежные потоки.
✔️Динамика выручки:
2020 – 40,5 млрд рублей
2021 – 44,1
2022 – 45,5
2023 – 49,1
2024 – 52,6
✔️Валовая прибыль также растёт:
2020 – 2,6 млрд рублей
2021 – 2,78
2022 – 3,24
2023 – 3,94
2024 – 4,36
Это значит, что с ростом себестоимости продукции всё в порядке: компания развивается поступательно и без каких-либо проблем.
✔️EBITDA тоже растёт последовательно, без эксцессов:
2020 – 1,05 млрд рублей
2021 – 1,17
2022 – 1,32
2023 – 1,89
2024 – 2,62
✔️Ну и всё это выливается в последовательный рост чистой прибыли:
2020 – 2,6 млрд рублей
2021 – 2,78
2022 – 3,24
2023 – 3,94
2024 – 4,36
👉Да, итоговая маржинальность выглядит не очень хорошей и интересной, но важен сам последовательный рост: за 5 лет выручка выросла в 1,6 раз, за 6 лет, скорее всего, будет удвоение.
Пермь придерживается выплаты дивидендов в размере 50% ЧП по МСФО, отсюда приятный рост этих самых выплат:
2020 – 11,71 рубль (7,48% дивдоходности)
2021 – 12,5 (6,35%)
2022 – 14 (8,83%)
2023 – 15,5 (8,57%)
2024 – 28,4 (8,87%)
2025 – 20 + 37 (19,16% суммарно)
В 2025 году был выплачен спецдивиденд в размере 20 рублей из нераспределённой прибыли, поэтому плановый дивиденд (за 2024 год) только 37 рублей.
🤷♂️Да, дивдоходность не впечатляет, но если бы вы купили акцию Перми в 2020 году за 156 рублей, то в 2025 году получили бы на неё 57 рублей дивидендов, что даёт дивдоходность 36,5%.
У компании нет долгов, чистый долг отрицательный. На счетах накоплено почти 2 млрд рублей – спецдивидендом распределили меньше половины кубышки, так что не исключено повторение сценария. Кубышка сейчас даёт примерно 38 рублей на акцию.
🔼За 1 квартал 2025 года выручка и чистая прибыль Перми уже подскочили на 35,4% и 25% соответственно (правда, по РСБУ, т.к. отчёта МСФО ещё нет, но корреляция там 90%). Так что перспективы, в принципе, хорошие.
‼️Явный минус: очень низкая ликвидность акции. В стакане иногда не бывает заявок на покупку даже на 100 тысяч рублей. Отсюда – очень большие спреды между покупкой и продажей и сложность зайти / выйти большим объёмом. Пермь – это явно не про спекуляции, а именно классика по принципу «купил и забыл»… т.е. «купил и держи».
Акция очень низковолатильная, она годами может не расти, что не подойдёт нетерпеливым трейдерам. Но зато на периоды штормов она идеально держит портфеля. Например, за последний год она выросла на 15%. А на сколько выросли «тяжеловесы» и сам индекс?
⚡️Т.е. Пермь – это как раз-таки пример того, какими должны быть электроэнергетические компании: стабильные, надёжные, с предсказуемой выручкой и прибылью, с постоянно растущими дивидендами. Ну и с бетой, отрицательной рынку. Т.е. полноценный защитный актив.
🤝Добавить бы им немного ликвидности – и была бы конфетка.
На рынке есть ещё Рязаньэнергосбыт – там примерно такая же картина, можно закупаться и ей. А среди более ликвидных бумаг – Ленэнерго и с натяжкой Мосэнерго (там дивы иногда «скачут» из-за обширной программы капзатрат).
Что мешает остальным компаниям быть такими же? Ну, причин я вижу две: 1) изношенность инфраструктуры, когда капексы и расходы на обслуживание негодных линий съедают всё прибыль; 2) неэффективное расходование средств и банальное воровство в среде подрядчиков.
Такие дела. Признавайтесь, знали ли про Пермэнергосбыт? Хотите теперь её в портфель?
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
Всем здравствовать!
Ну, все же, млекопитающие испытывают эмоции. А млекопитающие это всего лишь форма жизни.
Так вот, я как психопат (не клинический, к счастью, у тех-то совсем всё плохо с чувствами и эмоциями), имею пониженный уровень эмпатии, т.е. слабо сочувствую людям, но при этом я способен на чувства. Да, да, я тоже испытываю чувства, например, голод. Ага! А ещё ярость. Как бы парадоксально это ни звучало, но это факт. Ярость у меня перманентная, но порой переходит в какие-то невероятные степени. Напившись пивка, меня почему-то накрыло одно воспоминание.
Пошёл я, значит, как-то в магазин. Уже и не вспомню зачем, но это и не важно. Прихожу, прошу у продавца (дело было не в супермаркете, а в самом обычном магазине, ну, знаете, это когда есть витрины, а за ними продавец, и их нужно попросить взвесить/отвесить/отгрузить товар) принести "красную коробку с хлопьями". Эта сволочь ушла на склад, приходит и приносит мне "синюю". Я ей говорю (при этом начинаю злиться): "я просил красную". Уходит. Приносит "зелёную". Тут я уже не выдержал, повысил тон, и повторил запрос: "красную". Она ушла, а меня такая ярость накрыла, что аж в жар бросило, затрясло и... пропало зрение. Без шуток. Вот только что всё видел и тут раз и темнота... Кромешная. Вообще ничего не вижу.
Попробуйте закрыть глаза и вы увидите, что всё-равно, что-то да видно, веки там (они красные на просвет), "звёздочки" и прочие химические реакции наших глаз. Так вот, всё это не то. У меня, действительно пропало зрение. Да, на несколько секунд, но этого было более чем достаточно, чтобы кратковременно испытать панику (пару секунд не более), пока зрение не вернулось. А оно вернулось, спустя 5-7 секунд. До сих пор, подобного не повторялось.
Отака фигня! Малята.
Всем здравствовать!
Правду говорят или брешут, что песок, это тоже силикаты?
И с ходу второй вопрос, откуда пошло выражение "песок сыпется" и почему оно применимо только к пожилым мира сего?
Спросите при чём тут песок, старики и металл? Да мне тоже интересно узнать. В общем, есть такой ВИА, под названием Massacare (в переводе - Резня), образовались они в 1984 году, считай - винтаж. Так вот, вроде бы и старички и песок уже сыпется, но не нет, играли они с перерывами, а значит ещё не винтаж. Вот их годы активности:
Участники коллектива, как текущего состава, так и бывшие, играли во множестве известных метал-коллективов, вот краткий список, например: Death, Obituary, Six Feet Under, Metalucifer, Hate Plow, Kreator, Nasty Savage, Embodiment (USA), Zero Hour and Whiplash.
Да, ребята крутые, рубят, как надо. Поэтому пришла пора перейти от слов к прослушиванию. Ехаем!
Massacre - Corpse Grinder. Кстати, это cover версия на песню группы Death.
Ютруп
Рутруп в своём репертуаре. Предлагает на выбор видео с массажем (ну а как же, Massacre - это же массаж, хуле) и интервью с Жорой Рыбаковым. Значит не сегодня.
ВК днина. На этот раз, не то чтобы пробивает очередное дно, но предлагает только "Возвращение трупоизмельчителя" (Massacre - Return Of The Corpse Grinder). Лучше чем ничего. Если я правильно понял, то это своего рода продолжение оригинальной композиции.
А на сегодня, возможно, всё. До новых встреч.
Всем металл \m/
Доброго времени суток Вомбатяне!
С вами снова, я😃
Настало время презентовать Вам новую мою работу.
Выкройка бесплатная была там же, качаю и теперь выбор за рисунком на коже. Супруге моей нравятся драконы, вот их я искал
Устанавливаю настройки для гравировки, фиксирую кожу в станке и полчаса ожидания.
Линейку с резаком в руки и вырезаю
Давеча получил кромкорез и пробойники новые. Одно удовольствие с ними работать.
Полчаса работы молотком и можно сшивать куски
Самое сложное с чем пришлось помучиться, так это со вторым швом. Были маты, отрицание, но я справился😃
Потом стал вопрос с изготовлением ремешка, сплошной или плетёный...
Было решено сделать плетёным. Шнурорез мне в помощь был. Процесс резки шнура не делал, вот вам процесс плетения.
После плетения ремешка я его замочил в теплой воде и после повесил сушиться.
Ремешок высох, чуть-чуть его растянул и вдеваем в сумочку, на концы для фиксации видел бусины, которые были замечены для важного дела.
Обрабатываю кромки Тоноколью, шлифую из сликером и сумочка готова.
Мне нравится, супруга в диком восторге.
В общем вот такое вот у меня получилось.
Чукча не писатель, фотографировал на тапок, всех обнял и приподнял 😘
P.S. В промежутках между глобальными своими поделками делаю для одного местного бутика одежды кардхолдеры
Простенькие и удобные.
Ещё раз всем удачи и доброго дня (ночи) всем
Москва вся перекопана. Уничтожаются скверы, парки, газоны. Лесные зоны - их немного - переведены на уровень ниже, из федерального подчинения в метное, теперь они тоже вырубаются, ведётся застройка. В Подмосковье то же. Местами даже застраивают водоохранные зоны речек.
А эту лестницу жильцы просили отремонтировать 3 года. Вот, получили. До метро - 3 остановки, в общем, не совсем окраина.
В прошлом посту я показал, что на самом деле, в природе, нет никакой связи между периметром и площадью фигуры. В качестве примера была снежинка Коха. Вроде пример надуманный - и всё это просто игры математиков. А вот нифига. В природе эти фракталы встречаются почти везде.
Глядя на фотку выше математик Майкл Брансли решил описать его математически (делать ему больше нечего что ли?) и, у него получилось(более-менее точно):
Та же береговая линия острова. Чем точнее будем вычислять периметр острова тем тоскливее нам будет (периметр таких фракталов обычно стремится к бесконечности).
Но у фракталов есть ещё одна характеристика - размерность.
Например у математической (а не ручкой поставленной) точки размерность равна нулю, у линии - единице, у плоскости двойке, у куба - тройке, а вот у сферы снова двойке (это Вам для разминки мозгов), в то время как у шара - привычная тройка.
Т.е. на линии мы можем взять точку отсчёта и обозначить положение на линии одной координатой, на плоскости уже двумя, у куба - три(ширина, высота и длина) и т.д.
А что же с размерностью у фракталов?
Думали-думали и придумали. Решилм использовать фрактальную размерность. Её начали использовать для определения сложных объектов (не обязательно бесконечных фракталов). Фообще слово фрактал (fractured) в математике означает "дробное". Определили енту величину как меру сложности подобных структур. Как оценить енту меру-то? Ведь математикам нужно конкретное число, а не то что один сказал - "просто", второй "сложно", третий "пойдёт"... Решили, что на определённом массштабе определяется количество отдельных элементов и как это число меняется при уменьшении массштаба.
Математически выглядит так:
А формула простое соотношение D=log(N) / log(S).
Для той же снежинки Коха
Снежинка строится на отрезке, который делится на три равные части, затем на средней части создается «пик» в форме равностороннего треугольника без основания. В результате каждый исходный отрезок заменяется на 4 меньших, и так далее.
Получаем, что S = 3, N = 4, а размерность log(4) / log(3) ≈1.261859507...
Вот такие чудеса, вомбатяне, оказывается имеются и дробные размерности, причём в самой природе.
Мем обыгрывает английское написание фразы "кошачья сила"- The cat sil или "лижущий кот"- The licking cat. В общем, это наглое мурло утверждает, что оно тоже sili cat. Иносранцы находят это довольно забавным.
Оригинал плаката.
Такой вот забавный мем. Мои 5 копеек в копилку силикатов.
Привет, друзья,
Продолжаю знакомить вас с песнями для сериала "Бес парадоксов".
Сегодня тема спортивная, футбольная.
Чтобы вас разогреть, подготовить к восприятию очередной песни, предлагаю для начала небольшой отрывок из конца Главы 4. "Царство сизоидов" и начала Главы 5. "Поставленный удар".
-- Начало цитаты
...
Глава 4. "Царство сизоидов"
- Тогда двигаемся поближе к извергателю прямо сейчас, - предложил Витёк, - желающих много, места на всех не хватит. Умеет же зажигать это Гена! Я чувствую, сейчас начнётся.
- Да, брат Витёк, сейчас начнётся, - подтвердил Гена, - эти характерные колебания я за версту чувствую. Ребята, это будет славная охота! Началось! Поехали! И это правильный порт, ребята! Никогда раньше ещё извергатель не был таким мощным, длинным, толстым и твёрдым. Поверьте мне, ребята! Я своим хвостом чувствую, это правильный порт!
"Какой же я дурак, что поверил ему! Что там может чувствовать этот жалкий головастик! Миллионы поверили его страстным речам и теперь обречены на гибель. Даже если это правильный порт, как выражается этот сумасшедший. Даже если не будут использованы предохранительные средства. Все равно, шансы на жизнь настолько ничтожны, что не о чем даже говорить. Выиграть в лотерею миллион и то шансов намного больше".
Это были мои последние мысли перед тем, как я потерял сознание.
Главы 5. "Поставленный удар"
Не знаю, сколько времени прошло, пока я ни пришёл в себя. Но я благополучно очнулся и был очень рад заметить, что снова обрёл обычное человеческое тело. Рядом со мною сидели за столом мои старые приятели, Генка и Витёк. И тоже в виде обычных людей мужского пола и, увы, далёко не первой свежести.
- А ты, что скажешь по этой теме? - спросил меня Гена.
- Скажу, что нам невероятно, сказочно повезло, - немедленно ответил я, - если шанс у одного сперматозоида успешно зачаться вряд ли более одного из миллиона, то мне даже страшно считать, какова вероятность такого успеха сразу у трёх сперматозоидов. Тем не менее, чудо случилось. Минуту назад мы были жалкими сизоидами, надеялись на чудо. И вот, раз! И всё получилось! Как же я рад, как же я рад!
- Это всё так, - согласился Гена, - пожалуй, про "минуту назад" можно поспорить. Впрочем, тут ты тоже прав. Время летит со сказочной, я бы даже сказал, издевательской быстротой. Ещё вчера только я ходил в детский сад в роли обычного ребёнка. И тут раз! Уже старик, тренер футбольной команды.
...
-- Конец цитаты
К этому добавлю ещё следующее:
Гена попросил своих друзей решить его проблему, сделать так, чтобы его клуб "Факел" победил в предстоящем матче и вышел в первую лигу. Витёк и ГГ предложили свои варианты решения проблемы. Что предложил Витёк, можно прочитать в самом романе.
...
Первоисточник (мой персональный сайт, без оплаты, без регистрации, без СМС и, конечно, без парадоксов):
Купить роман на ЛитРес, чтобы поддержать автора:
Ссылки на текущее состояние дел с музыкальным альбомом:
Песня тренера провинциальной футбольной команды "Факел" "В штангу!" Глава 5. Поставленный удар:
===
Одно время я брала «халтуру» — соглашалась делать инъекции и внутривенные вливания (капельницы) на дому. Это сейчас имеется множество коммерческих медицинских организаций, которые оказывают большой спектр услуг: хочешь — капельницу, хочешь — уколы на дому делать будут. Главное, были бы деньги. А в нулевых годах все обстояло по-другому. Не знаю, как в других городах, но в нашем больница такие услуги не оказывала, коммерческих медицинских организаций не было, а найти медсестру, чтобы та согласилась делать инъекции на дому, было трудно. Делали, конечно, но «по знакомству».
Однажды попросили меня поделать капельницы с питанием девушке со злокачественным заболеванием. Конечно, не бесплатно. Назову девушку Лена. Лене было на тот момент 23 года. После внутримышечной инъекции (какого именно препарата, не помню) в правой ягодичной области появилось злокачественное новообразование — саркома. Длительное лечение не имело успехов, заболевание прогрессировало. Пошли метастазы.
На момент нашего знакомства Лена уже не могла себя обслуживать — лежачая больная в подгузниках для взрослых. Обезболивающие препараты ставил старший брат, а вот внутривенные инъекции он делать не умел. Поэтому в доме появилась я. Дело в том, что девушка не могла есть. Тут же начиналась рвота. И мама вместе со старшим братом решили кормить ее внутривенно. Обсудили все с лечащим врачом. Он дал разрешение и выписал препараты для парентерального питания.
Я приходила к Лене домой, собирала систему, устанавливала венозный доступ. Минут пять-десять наблюдала за тем, как переносит инфузию препаратов больная, а затем уходила домой. Брат Лены потом все сам убирал. И вот это время, что я наблюдала за Леной, мы общались с ней и ее семьей. Мне рассказывали, как жили до болезни. Показывали фотографии Лены. На этих снимках была запечатлена молодая веселая девушка. Белокурые вьющиеся волосы, белая кожа, пухлые губки, ямочки на щеках. Всегда с улыбкой. Сейчас же передо мною лежал в постели скелет, обтянутый серого цвета кожей. От белокурых кудрей ничего не осталось. После лучевой терапии волосы все выпали, а затем вырос ирокез из черных жестких волос.
Мама вспоминала о прошлом, а Лена говорила о будущем. И вот это было самое тяжелое.
— Я ведь вылечусь? Я обязательно вылечусь! Я закончу колледж и пойду работать. Найду себе хорошего парня и выйду замуж. У нас будет дом и двое детей…
И так далее. А ты знаешь, что этого никогда не будет. И плакать хочется. Но ты улыбаешься и поддакиваешь. На протяжении недели я ходила и делала капельницы с питанием. А потом позвонил брат и сказал, что Лена умерла…
На похороны я не пошла. Тот год был тяжелым. За два дня до смерти Лены я побывала на очередных, двенадцатых за год, похоронах. Сил моих больше не было.
Больше я на такие «халтуры» не соглашалась. Даже не представляю, как люди в хосписах работают. Такая боль.
Да никак. И вот почему.
Вроде с периметром прямоугольника всё просто - перемножили стороны - получили площадь. Ладно, берём круг - снова перемножили - и получили однозначное отношение периметра к площади.
Всё енто хорошо, пока в дело не вступает фрактальная геометрия. Там появляются дробные размерности. Вроде чего проще: точка - нулевая размерность, линия - одна размерность, плоскость - две размерности.
И вот, в достаточно древние времена, один шведский математик по фамилии Кох, (не путать с немцем - Кохом, который научился культивировать сибирскую язву.) в 1904м году решился поиграть в рекурсию с линейкой и угольником.
Однако он оказался достаточно вумный и описал свои фигурки математически.
Фишка в том, что периметр данной фигуры, строящейся рекурсивно, замкнутой (к сожалению не дифференцируемой, т.к. состоит исключительно из вершин пиков, т.е. функция не гладкая => не имеет производных) бесконечен.
А вот площадь кривой Коха конечна.
Вот я Вам мозги в тяпницу запудрил - наслаждайтесь наглядной и красивой геометрией:
Ио — один из четырех крупнейших спутников Юпитера со средним диаметром 3 643 километра и самое вулканически активное тело в Солнечной системе.
Этот удивительный мир размером чуть больше нашей Луны (диаметр 3 475 километров) буквально трещит по швам под воздействием приливных сил со стороны газового гиганта. На Ио не менее 400 действующих вулканов, выбрасывающих серу, диоксид серы и расплавленные породы на высоту до 300 километров!
Изучение этого огненного мира сопряжено с серьезными рисками для дорогостоящих космических аппаратов. Связано это с тем, что орбита Ио проходит через мощнейшие радиационные пояса Юпитера — области захваченных магнитным полем заряженных частиц. Каждый зонд, приближающийся к Ио, рискует полностью выйти из строя. Несмотря на эти опасности, ученым удалось получить уникальные снимки и собрать бесценные данные.
Я предлагаю вашему вниманию одни из самых впечатляющих фотографий этого инопланетного ада.
Извержение вулкана на краю диска Ио, запечатленное зондом NASA "Галилео" в июне 1997 года. Это был первый случай прямого наблюдения внеземной вулканической активности в таких деталях.
Полученное изображение стало визуальным доказательством невероятной мощи геологических процессов, протекающих на самом активном теле в Солнечной системе.
Этот кадр — мимолетный взгляд на Ио с помощью камеры космического аппарата NASA "Новые горизонты", который 1 марта 2007 года пролетал мимо системы Юпитера по пути к Плутону.
В момент фотосъемки произошел гигантский выброс вулкана Тваштар (лат. Tvashtar). С данного ракурса видна только верхняя часть извержения — источник находится на 130 километров ниже края диска спутника, на его обратной стороне.
Составное изображение вулканически активного спутника Ио и спокойной ледяной луны Европы, полученное путем объединения двух изображений, полученных "Новыми горизонтами" 2 марта 2007 года.
Ио ожидаемо в своем репертуаре — демонстрирует вулканическую активность. Ночная сторона спутника освещена солнечным светом, отраженным от атмосферы Юпитера.
Общий вид Ио, полученный космическим аппаратом NASA "Галилео" 19 сентября 1997 года с расстояния около 500 000 километров.
Яркие желто-оранжевые и красные оттенки поверхности создают соединения серы различной температуры — от ярко-желтой горячей до темно-красной остывшей. Благодаря постоянным извержениям поверхность Ио полностью обновляется "всего" за несколько миллионов лет — это делает спутник одним из самых "молодых" миров в Солнечной системе.
На снимке цвета усилены (сделаны более насыщенными и контрастными) с целью упрощения идентификации геологических структур.
Завораживающий снимок Ио в тени Юпитера, полученный "Галилео" 9 ноября 1996 года с расстояния 2,3 миллиона километров. Яркая вспышка у восточного края спутника — это солнечный свет, рассеиваемый 100-километровым выбросом вулкана Прометей, находящегося на обратной стороне луны.
Желтоватое свечение создают атомы натрия из обширного газового облака вокруг Ио — продукта постоянных вулканических извержений. Этот "натриевый хвост" простирается на миллионы километров и виден даже с Земли в мощные телескопы (при использовании фильтров).
Впечатляющий снимок горного ландшафта Ио, полученный "Галилео" в феврале 2000 года. Невысокий безымянный уступ высотой около 250 метров тянется от верхнего левого угла к центру изображения. Гора Монджибелло, зубчатый хребет в левой части снимка, возвышается почти на семь километров над равнинами Ио.
Ученые считают, что горы Ио появляются в результате тектонического поднятия блоков коры вдоль разломов под воздействием приливных деформаций. Острые, угловатые вершины указывают на молодой возраст горы, тогда как "сглаженные" возвышенности свидетельствуют о более древнем происхождении.
Этот снимок у меня почему-то вызывает некую тревожность.
Историческая фотография от зонда NASA "Вояджер-1", полученная 5 марта 1979 года с расстояния 30 800 километров — первое в истории изображение следов недавней вулканической активности за пределами Земли.
Центральная фигура изображения — вулканическая кальдера диаметром около 50 километров с темными лавовыми потоками, расходящимися от краев на расстояние свыше 100 километров. Некоторые потоки достигают 15 километров в ширину.
Открытие активного вулканизма на Ио стало сенсацией: до этого момента считалось, что любые спутники — очень холодные миры без какой-либо геологической активности.
Когда я читал отчёт ВУШа за 1 полугодие 2025 года и его гайденсы, то постоянно ловил себя на мысли: «А я же говорил!»
«Я же говорил», когда ВУШ ещё выходил на IPO, и потом, когда его начали ощутимо давить конкуренты, и потом, когда начались ограничения на законодательном уровне, и потом, когда у него начались явные финансовые проблемы (которые вылились в самое ощутимое − снижение прибыли), – но инвесторы сами себе это объясняли «перспективами и выходами на зарубежные рынки». Теперь же, когда уже вниз пошла и выручка, настала пора разобраться, что происходит с компанией и что делать дальше.
🔽Итак, выручка ВУШа за 1 полугодие 2025 года рухнула на 14,7% г/г до 5,36 млрд рублей. Основная причина – снижение числа поездок на 10% до 53 млн штук. Не помог даже рост выручки в Латинской Америки, который принёс в копилку ВУШа 928 млн рублей (+175%).
🔽EBITDA рухнула на 63,6% до 1 млрд рублей. На показатель надавили: высокая себестоимость продаж (а именно рост расходов на ремонт, техническое обслуживание, зарядку и перевозку самокатов – ведь флот самокатов вырос на 19% до 237 тысяч штук) и расходов на оплату труда – рост зарплат персонала, в первую очередь – программистов.
🔽Вместо операционной прибыли – убыток в 600 млн рублей (годом ранее было плюс 1,5 млрд рублей).
По словам Александра Синявского, финансового директора ВУШа:
«На динамику выручки в первом полугодии повлияли внешние факторы – плохие погодные условия в центральной России, регулярные сбои мобильного интернета».
Ну, на самом деле я бы отметил, что взлёт бизнеса ВУШа перед IPO в 2023 году во многом был связан с сезонным фактором: после пандемии людям хотелось движения. И самокаты тут пришлись как нельзя кстати. Можно сказать, на них пришлась мода.
Однако уже потом ВУШ столкнулся с тремя факторами, которые не смог побороть:
1) Сильный рост конкуренции – на перспективный рынок вышли гиганты типа Сбера, МТС и Яндекса, которые увидели потенциал роста и применили свой классический метод демпинга. Также в своё время Яндекс.Такси выжимал конкурентов. Но если эти корпорации могут позволить направлению кикшеринга быть убыточным, т.к. это не их основной бизнес, а вот для ВУШа убытки и рост конкуренции – это убийство.
2) Регулирование отрасли. Сумасшедшие самокатчики сделали для отрицательной репутации кикшеринга гораздо больше, чем кто-либо. Закручивание гаек в виде штрафов, ограничений по скорости, количеству людей на СИМе, а также территорий, доступных для поездки, − всё это бьёт по аудитории. Причём по самой платящей для кикшеринга.
3) Рост расходов на инфраструктуру. Это зарядки, парковочные места, ремонтные мастерские и т.д. Всё это давит на операционную эффективность бизнеса. И чем выше эти расходы, тем чувствительней бизнес к просадкам. Собственно, так и получилось в 2025 году: в инфраструктуру влили дофига бабла в расчёте на повышенный спрос, а спрос рухнул.
При этом менеджмент предпринял меры по оптимизации расходов (пересмотрели бюджеты, приоритезировали проекты, которые принесут отдачу в короткие сроки, нарастили производственную мощность своего центра восстановления СИМ для продления срока эксплуатации флота) – и в итоге ожидает улучшение маржинальности бизнеса в 3 и 4 кварталах.
🙈Ну, честно говоря, берут сомнения, т.к. аудитория пользователей растёт (количество зарегистрированных аккаунтов увеличилось на 26% год к году и достигло 30,5 млн штук), география расширяется – но сервисом пользуются всё меньше и меньше людей. Увы. Т.е. самокатов можно ставить всё больше и больше – но их простой будет увеличиваться, а расходы на обслуживание никуда не денутся.
😱Самое печальное: для реализации своих амбициозных планов ВУШ сильно нарастил чистый долг, который увеличился до 2,6 млрд рублей. А чистый долг / EBITDA поднялся до рекордных 2,99.
❌При этом расходы на обслуживание долга выросли: в июне 2025 года ВУШ погасил выпуск на 3,5 млрд рублей со ставкой 13%, но взамен набрал 5 ярдов под 20%. В итоге проценты по долгу выросли практически до трети операционного потока…
Капексы, кстати, составили 2,2 млрд рублей – в итоге FCF опять улетел в отрицательную зону.
😳Чистой прибыли нет – она сменилась убытком в размере 1,9 млрд рублей.
Как будет ВУШ решать свои проблемы – непонятно.
😢Собственно, сложился идеальный шторм для ВУШа: FCF с момента IPO так и не выбрался из отрицательной зоны, на операционном уровне – убытки из-за роста себестоимости, для латания финансовой дыры пошло перекредитование под всё более и более высокие ставки, а цены на поездки нельзя поднять из-за конкуренции со стороны гигантов, которые демпингуют, т.к. могут позволить себе убытки.
В итоге ВУШ, скорее всего, скупят за копейки конкуренты, когда дело дойдёт совсем до ручки. Сбер, Яндекс, МТС – по сути, это и не важно.
Менеджмент проявляет чудеса управления, но тут ситуация, когда всё против них. И вряд ли получится выстоять. Увы.
«А я же говорил» (с)
Но почему-то мне грустно от того, что я оказываюсь прав.
А вы держите ВУШ?
Уважаемые друзья и коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы лично https://t.me/+FDM_-iCEH8Q3NTg6
А вот и и презентация наших Амазонок в видеоформате!)
Для тех кто хотел рассмотреть их вживую.
Все девушки замоделены лично мной.
Группа проекта: https://vk.com/hammer_of_doom
Всем здравствовать!
Сразу хочу попросить прощения за то, что назвал окна взрывобезопасными. Всё дело в том, что мы ещё не работали с такими окнами, только один раз делали предварительный расчёт стоимости, да и то пару лет назад. Вот в памяти и перепуталось. Да, взрывобезопасные окна тоже существуют, но о них я знаю ещё меньше, хотя чуть ниже поделюсь тем, что знаю и тем, что удалось нагуглить.
А теперь про легкосбрасываемые окна. Думаю из названия понятно, что
данные конструкции предназначены для того, чтобы легко сбрасываться. Но для
чего это нужно? В первую очередь для защиты от взрыва внутри помещения. Самый
простой пример – газовая котельная в частном доме.
Предположим, что образовалась небольшая, но постоянная, утечка газа. Со
временем концентрация газа в помещении достигнет взрывоопасной отметки, а в
дальнейшем, от искры, или открытого огня произойдёт взрыв газа. Если помещение
котельной оборудовано обычным окном (вариант без окон ещё опаснее), то взрывная
волна может вызвать повреждение стен и прочих несущих конструкций.
Легкосбрасываемые конструкции (ЛСК) позволяют избежать особых повреждений благодаря своему устройству. А устройство у них очень хитрое и высокотехнологичное, практически космические технологии (нет).
На самом деле всё очень просто, вместо стандартного крепления окна к
стенам, оно может крепиться к стальному уголку на специальные шпильки, которые
в нормальном состоянии удерживают окно в проёме.
В случае взрыва, шайбы из пластика (разрушаемый элемент на рисунке) легко
разрушаются, и окно вылетает наружу, тем самым мгновенно сбрасывая давление,
что, в общем-то, и обеспечивает безопасность.
Хорошо
видно белую шайбу.
Да, к таким окнам
предъявляются особые требования по монтажу, ведь ничто не должно мешать сбросу
окна.
Кстати, сами окна могут быть любыми, хоть из ПВХ, хоть из алюминия,
заполнение так же может быть любым. Так же есть крепления, в состав которых
входит трос, что в свою очередь обеспечивает беспрепятственный сброс давления,
в случае взрыва, но при этом окно не летит на землю и не разбивается вдребезги.
В общем,
такие окна устанавливают в котельных, а так же на промышленных объектах, в
помещении которых возможен взрыв.
Да, для частных домов, при устройстве котельных, допускается установка стандартных
окон (т.е. не легкосбрасываемых), при условии, что заполнение будет одинарным
стеклом без плёнок (триплекс и армированное стекло, конечно же, не подходят).
Такой вариант вполне приемлем, если к помещению котельной не предъявляются
требования по теплотехнике. А если всё же хочется, чтобы и в котельной было тепло,
то, пожалуйста, устанавливайте ЛСК.
Теперь пару слов о взрывобезопасных окнах, раз уж затронул тему, придётся объясняться.
Итак, данный тип конструкций, в отличие от вышесказанного, предназначен для
защиты помещений и людей в них, от внешних взрывов. Так же существует множество
классов таких конструкций (но приводить список я не буду, слишком уж это
узкоспециально).
Позвольте процитировать одного из производителей таких окон: «Взрывостойкие окна устанавливаются в зданиях
находящихся в радиусе действия внешней взрывной волны, где постоянно находятся
люди, такие как АБК, операторная, лаборатория, КПП. Такие окна должны
обеспечить защиту от воздействия проходящей ударной волны с избыточным
давлением во фронте от 10 кПа до 150 кПа в зависимости от объекта.
Взрывобезопасные окна ставят на
предприятиях, прежде всего химического, нефтехимического и
газоперерабатывающего производства, а также на объектах, где применяются
аналогичные продукты, при производстве которых,
образуются пылевоздушные взрывопожароопасные смеси, где находятся
емкости под высоким давлением, содержащие взрывопожароопасные вещества»
Про давление ничего не скажу, не знаю много это или мало, кто захочет,
может помочь нам разобрать в комментариях. Что же касается взрывобезопасных
окон, то они так же могут быть из ПВХ, алюминия или стали. Понятное дело, что
окна из ПВХ способны выдержать давление меньшее, нежели окна из алюминия или тем
более стали. Однако основным поражающим фактором является взрывная волна,
которую порождает взрыв. Именно взрывной волной выбиваются стёкла, которые
разлетаются опасными осколками.
На сайте одного из производителей взрывостойких окон, я наткнулся на
фразу «специально разработанное взрывостойкое стекло», ну что тут сказать?
Маркетологи, такие маркетологи. Ну какое стекло можно использовать в качестве
защитного? Закалённое и всё. Да, в том числе в составе триплекса, что обеспечит
бóльшую прочность стеклопакета. Так вот, для частных домов и квартир, конечно
же, можно приобретать взрывозащитные окна, никто вам не запретит, однако стóят
такие окна в разы дороже обычных окон (я так прикинул, могу, конечно, ошибаться,
но как минимум в четыре раза).
Самый простой способ защитить себя от осколков, это наклеить клейкую ленту
на стеклопакет. Крест-накрест, при чём, как изнутри, так и снаружи. Вот по
такому принципу.
С эстетической стороны, конечно, так себе решение, но безопасность
важнее. Но это не единственное решение. Вторым решением может стать нанесение
прозрачной защитной плёнки, причём нанести её можно так же с двух сторон.
Сделать это можно как самостоятельно, так и обратившись в компании, которые
специализируются на нанесении плёнок. Если решите, наносить самостоятельно, то лучше
всего будет достать стеклопакет из окна и затем наклеить на него плёнку, после
чего, пакет можно будет вернуть на место.
Да, ещё можно заменить фурнитуру с простой на взломостойкую, это не
позволит створкам открываться от малейшего чиха ударной волны. Сразу
вспоминается Ульяновск. Там, когда в результате пожара взорвался арсенал, у нас,
в расположении, форточка открылась. Правда окно было деревянное (как сейчас не
знаю), и форточка не была закрыта на шпингалет, но взрыв грянул на расстоянии
8-9 км по прямой. Вот и решайте, нужно ли вам это или нет.
На всякий случай, добавлю ссылку на одну из предыдущих статей, посвящённую плёнкам.
Надеюсь было полезно, а если нет, то хотя бы интересно. На сегодня, пожалуй, всё. До новых встреч!
P.S. Вопросы, пожелания, предложения, как обычно в комментарии.
Слышали когда-нибудь про утиный тест? Он звучит так: если это выглядит как утка, плавает как утка и крякает как утка, то это, вероятно, и есть утка. Тест хорош тем, что помогает быстро сделать выводы и начать действовать, но всегда ли эти выводы будут верны?
Один из пиков ковида, я дежурю на машине. Количество вызовов на одного врача плавно растет с 30-35 до 45-50 и в этот день достигает своего пика - мне дают 56 адресов. Где-то адресе на сорок пятом я от усталости начинаю уже заговариваться и заикаться, и после него водитель милостиво покупает мне водички, ободряя, что осталось меньше четверти вызовов. На улице уже темно, и я пытаюсь не уснуть в служебной Ниве, медсестра на заднем сиденье пересчитывает оставшиеся экспресс-тесты, а водитель мчит нас к следующему адресу.
Вызов к супругам около 40 лет, повод "Ковид? Температура 38" в частный дом. По приезду ворота закрыты, и пока медсестра пытается достучаться до хозяев, я решаю ещё разок попшикать свой стетоскоп антисептиком. Нам открыл несколько заспанный мужчина:
- Вы кто?
- Мы...ээээ....,- в тот момент моя речь снова отказалась работать и я кивнула медсестре, чтобы беседу вела она.
- Мы из поликлиники. Вызов был к Ивановым. Это вы?
Мужчина ответил утвердительно и провел нас в дом. Его супруга уже ждала нас на кухне и освобождала стол для наших бумажек и тестов. По пути туда я умудрилась споткнуться через кота и удариться ногой об шкаф, благо обошлось без падений. Медсестра поняла, что мое состояние чуть ухудшилось, а потому попросила нам обеим стулья и сама велела пациентам начать рассказ. В нем не было ничего особо примечательного: пару дней назад пропал нюх, потом заболело горло и поднялась небольшая температура, а сейчас добавился сухой кашель. Пора начинать осмотр.
Периодически заикаясь, предлагаю пациентам такую схему: я пока осматриваю мужчину, а женщина приносит лекарства, которые они принимали сами, потом меняемся. Согласились.
При осмотре не нашлось ничего криминального, и пока ждали срабатывание тестов, я начала расписывать им обоим лечение:
- Смотрите, вот тут на листочке будет выделено ярким фломастером то, что надо пить. Понятно?
- Да, - ответили они хором
- Прекрасно. Горло полоскать умеете?
- Да
- Аллергии?
- Нет
- Ну тогда ракашка и малендула
- Что?!
- Ракашка и малендула...Тьфу, блин. Ро-маш-ка и ка-лен-ду-ла. Ромашка и календула. Понятно?
- Да
- Чудно. Больничные нужны?
- Конечно.
Написала больничные на одинаковые даты, чтоб им было проще потом в поликлинику ходить и поехала дальше. А на следующей неделе получила отзыв от дежурного терапевта с приёма: оказалось, что супруги решили, будто я пьяна. И ведь логично - спиртом от меня реально пахло, кота бедного чуть не раздавила, шкаф чуть не снесла, да ещё и эти ракашка с малендулой, будь они неладны.
Эта удивительная история произошла в 2021 году. В жизни такого не встречала. Мне кажется, что это что-то из области психиатрии. Ну и семейным психологам тоже есть пища для размещения.
В ту смену мне повезло - я работала помощницей у врача. В первом часу дня нам передали вызов по рации: "Женщина 24 года. Боль в животе. Беременности нет." Вызов обещал быть лёгким. В пути мы обсудили куда повезём - однозначно в гинекологию. Даже если там аппендицит. Всё равно хирурги любят чтобы сначала гинеколог посмотрел. На самом деле - это был пустой трёп. Если бы врач поставила диагноз аппендицит или прободная язва желудка, то повезли бы к хирургу.
На адрес я пошла с ящиком, хоть и предлагали мне его оставить в машине и не тащить на третий этаж. Ну а вдруг там почечная колика? Бежать за укладкой совсем не хочется.
Зайдя в подъезд мы услышали женские крики: ААААА пауза и снова АААААА. И опять ААААА.
- Что же она так орёт, как будто рожает?
- Не должна рожать. Нам же сказали, что беременности нет.
С этими словами мы зашли в квартиру. В прихожей нас встретили мужчина и женщина лет шестидесяти и проводили нас в комнату. В ней на разложенном диване лежала полная женщина. Она лежала на левом боку спиной к стене. Руки были зажаты между ног. Левая рука со стороны живота, а правая со стороны спины. Кисти рук были сцеплены в области половых органов. Пациентка вновь закричала. Врач спросила:
- Ты рожаешь что-ли?
Женщина перестала кричать:
- Нет! Я не рожаю. У меня просто живот болит. АААААА!
Врач стала выяснять когда заболела и как болит. А я взяла документы у девушки, которая сидела в кресле возле дивана. Пока переписывала буковки в карту вызова немного поспрашивала девушку. Она оказалась сестрой пациентки.
- Ваша сестра всегда была полной?
- Нет. Последние полгода вес набрала.
- А она точно не беременная?
- Точно! Она просто поправилась сильно.
Врач тем временем выяснила, что живот болит примерно с восьми утра. А сейчас он совсем сильно болит. Но осмотреть живот пациентка не давала - всё время отталкивала врача. Я все бумажки написала и заскучала, поэтому решила взять инициативу на себя. Подошла к женщине, силком отвела руку от зада и стянула трусы.
- Доктор! Она рожает. Там головка уже прорезалась.
Врач наклонилась посмотреть. Макушка ребёнка была какого-то серого цвета. Я шёпотом добавила:
- Мне кажется, что он мёртвый.
- Похоже, что так.
Тут мы услышали женский голос:
- А она правда рожает? - это была женщина, которая нас встречала. Она же - свекровь роженицы.
- Да правда. Надо кому-то сбегать в машину и попросить водителя дать родовую укладку, - стала распоряжаться врач.
Я тем временем развернула роженицу на спину и окончательно стянула с неё трусы.
- Хоть ты и не беременная, но рожать придётся. Как пойдёт схваточка, так тужься, как будто какаешь. Поняла?
- Поняла.
В следующую схватку вновь появилась макушка и опять спряталась. Тут я увидела, что сестра пациентки, сидя со стороны ног роженицы, пытается всё происходящее снять на телефон. Я попросила её выйти из комнаты. Тем временем появилась родовая укладка. А у роженицы пошли потуги.
Родилась головка багрового цвета. А из носа новорожденного появился пузырь.
- Живой! Нужно отсосать слизь.
Врач уже стояла рядом с грушей и проводила санацию полости рта.
- Мужчина! Что Вы делаете?! Выйдите сейчас же!
Это свёкр попытался снять на видео роды, правда, стоя со стороны головы.
- Уйди, дурак! - свекровь стала его выталкивать.
А женщина продолжила рожать. Периодически жаловалась, что что-то из неё лезет.
- От куда лезет то? - поинтересовалась врач.
- Прямо из пизды лезет! Мама! Что это?
- Это ты рожаешь.
- Не может быть. Я же не беременная!
И вот родился весь ребёночек. Мальчик. Килограмм на 3,200 - 3,300 выглядел. Вполне доношенный. Запищал, замяукал. Живой! Какая радость.
- Вот твой сынок. Хочешь подержать? - спрашиваю пациентку.
А она мне отвечает:
- Нет. Это не мой ребёнок. Я же не беременная была.
- Ну как не твой? Из тебя же вылез. Значит твой.
Она немного подумала, потом улыбнулась и сказала:
- А давайте.
И вот лежит женщина. Она только что родила. Ноги расставлены в разные стороны, половые органы не прикрыты, из влагалища тянется ещё не перерезанная пуповина, грудь открыта, к ней приложен новорождённый. Смотрю в сторону коридора, а от туда свёкр выглядывает, фотографирует на телефон свою сноху и смеётся.
- Ну мужчина! Зачем Вы так делаете?
Он прячет телефон за спину:
- Ладно, ладно. Не буду больше.
Ну а дальше мы действовали по протоколу и согласно всем МЭСам и стандартам. Тем временем приехал муж и мама роженицы. Муж сбегал за носилками и привёл ещё двух мужчин, чтобы отнести женщину в машину.
Ещё дома роженица сказала, что на работе предположили, что она беременная.
- Если беременная, ты скажи. Мы тебя официально устроим. Хоть декретные будешь получать. А я же не беременная была, поэтому и отказалась.
- А почему решила, что не беременная? У тебя что месячные были?
- Да. Были.
- Но, наверное, не регулярные? Чуть помажет раз в два-три месяца и всё?
- Ну да. Примерно так.
- А в женскую консультацию почему не обратилась?
- Так ведь идут же. Чего зря по больницам ходить?
И правда. Что это я всякие глупости спрашиваю?
В роддом с нами поехала мама и муж роженицы. Я у них спросила:
- Ну вы то как не поняли, что она беременная?
Оба сказали, что поверили ей.
- Так она сказала, что просто поправилась. Я и поверил.
А мама добавила:
- Мне ещё соседка такая говорит: "Тебя поздравить можно? Скоро бабушкой будешь." А я ей, что нет. Дочка то не беременная. А она мне: "Значит будет тебе сюрприз". И вот он! Внучок.
В общем закончилось вроде всё благополучно. Надеюсь, что действия женщины в родах не повредили ребёнку.
